兴全今年的新基发行，再度成为了行业中热议的话题。根据媒体报道，截至今天下午5点，兴全合泰混合今天的销量超过了400亿！甚至超过了去年引起巨大争议的兴全合宜327亿。
渠道太牛逼了？基金经理太牛逼了？兴全基金公司这个招牌太牛逼了？
如果和兴全合宜做个比较，我们会发现很多有意思的地方。最直观的感受是，兴全基金金牌销售的地位正式确立（也是第一家），值得一提的是，这个招牌是基金公司而不是基金经理！
第一个差别，或许总结了兴全合宜的教训，兴全合泰有60亿规模的上限，因此该基金将比例配售。
第二个比较是今天要讲的核心，即基金经理的差别。
兴全合宜的基金经理是谢治宇，兴全内部培养，知根知底，并且谢志宇此前管理的兴全合润历史业绩优秀。所以当兴全合宜327亿规模出现时，很难判定，是基金经理个人的号召力，还是兴全基金的号召力？
兴全合泰则不同，基金经理任相栋是从其他公司加盟而来，此前在兴全基金并无管理基金的经验和历史。
虽然在2015年到2018年6月，任的业绩相当突出，但是时间依然不够长。
而且，即使业绩这么优秀，其在有着国有大行背景的交银施罗德基金任职时，这两只基金（交银经济新动力和交银先进制造）的规模总共不到25亿（截至2018年6月底，即任离职时）。
然后，任相栋换了一家公司，就发了一个400亿销售的新基金。
试问，任相栋如果还在交银施罗德基金，发新基金又能募集多少规模呢？30亿？50亿？还是100亿？
还可以说，兴全基金，帮一个新的基金经理，募集了400亿规模。
从这个意义来看，兴全是个销售公司，而不是基金管理公司。
那么，是不是业绩好但管理规模较小的基金经理，今晚内心都开始躁动起来，加入兴全，数百亿的规模在招手......
简要的讲述了对任相栋投资的初步印象。
管理交银两只基金，但是业绩差别巨大，这说明主要业绩来自2015年的牛市，其中交银先进制造2015年的收益高达100.68%。
2015年的牛市后，2016年和2017年，任相栋依然能取得优秀的业绩，这是他牛逼的地方。因为很多在2015年牛逼的基金经理，在2016年和2017年过得相当惨。
因为其重仓股一直以制造业为主，而不是2015年那些飞上天的互联网股。
趋势出现变化的是2018年。
第一个季度亏损了0.92%，在近3000只同类基金中排名1533位，比不上之前的表现；第二个季度表现更差，亏损了9.74%，在近3000只基金中排名2400多位，后四分之一的位置。
趋势上看，任相栋的持仓，业绩开始掉头向下了。
但遗憾的是，2018年6月23日，任相栋离职，不在管理这只基金，后面是否会进一步恶化，无法验证，就像2018年离职的傅鹏博一样，他们的历史业绩目前几乎是不破的金身。
顺便讲一句，初步看持仓，感觉和傅鹏博的风格相似，后续待研究。
任相栋离职后，他的接任者就大幅调仓，在2018年3季度，交银先进制造的业绩回升，排名又靠前了。
调仓如下图，前十大重仓股大概换了6个，面目全非。
今晚就这样吧。改天有时间了再聊兴全基金以及兴全的基金经理。
（来源：维基揭秘的财富号 2019-10-14 23:40） [点击查看原文]
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