炒股真的太南了,选股不容易,不小心买到业绩炸雷的,直接就跌停(参考昨晚说的硕贝德今天又接近跌停)。但更没想到的是,好不容易选到一只业绩大增的,它居然也跌停,惨惨惨。

今晚要说的主角是隆基股份,它是光伏行业龙头。昨晚隆基发了三季度业绩预告,预计2019年1月至9月净利润同比增长101%到107%。预计2019年7月至9月净利润同比增长263%到289%。

业绩持续增长,资金却大量减持隆基股份今天开盘后成交量就急速放大,股价一度杀到跌停板。

隆基股份是一只机构抱团的票。业绩良好却惨遭砸盘,只能说机构抱团中出了叛徒。

据我了解,兴全系列旗下很多基金都是重仓隆基的,例如谢治宇管理的兴全合宜买了8.55%,兴全合润买了9%,董承非管理的兴全趋势也买了8%仓位的隆基。等今晚基金更新净值后,核对一下它们的净值变化就能知道兴全有没有砸盘了。

机构们担心的风险主要有两个,一是国内光伏市场恢复不及预期,二是海外市场盈利不及预期。今年隆基股份上半年业绩爆发,主要就是海外市场贡献的。2019年上半年全球新增装机约47GW,其中海外市场新增装机占总装机量的75%左右。

据反馈三季度海外市场销量依然非常不错,但细心观察会发现隆基股份三季度的利润却没有大幅增长,海外销量与利润数据出现了背离。拆分一下:

一季度单季净利润是6.11亿

二季度单季净利润是13.98亿

三季度单季预计净利润是13.92亿-14.92亿,净利润环比几乎没有增长

具体的原因要等三季度报正式披露再看看了。

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说完隆基。我顺带提醒一下大家,看业绩的时候别总看同比增长,要多看环比增长,特别是高速成长股,特特别是今年利润逻辑才爆发的高速成长股。

特特特别是那些受到偶发性政策红利的股票。它们可能在某几个季度受到了特殊政策的扶持,订单爆发式的增长,但当政策需求过去之后,企业利润的增长就会大幅回落。也就是说,快速增长的模式是不可持续的

比如说订单可能集中在上半年,去年才挣5个亿,今年上半年就挣了20个亿。那即使下半年企业不赚钱,全年利润依然是20个亿,全年累计同比增长还是4倍。然后等到明年一季度,叠加今年的高增长,加上明年订单需求快速下滑,利润同比增长就可能是负的了。

对于深度跟踪企业的投资者来说,早在三季度报出来的时候就遛了,绝对不会等到明年第一季度才走的。而散户不会跟踪行业,往往以为回调就是低估买入的机会,结果就是深套。

说理论有点虚,给大伙说个实际案例吧。就是之前有朋友向我提问金卡智能。因为是老朋友了,虽然我不熟,但还是花了时间去帮他看。

看完后我当时就表示质疑,金卡智能在17-18年业绩大幅增长,很大程度归功于煤改气进程。妥妥的是政策红利,但政策这东西是“朝花(ling)夕拾(gai)”的,万一不及预期就完蛋了,你得密切跟踪才行啊。

说完之后他也没再提问我,我也没去跟踪了,直到今天聊到这个话题我才去翻翻它。好家伙,股价都快新低了。

其实这位朋友提问我的时候,金卡智能的股价已经跌了一大波了,机构资金那会儿应该都跑光了。金卡智能创业板股票,根据财报披露规则,在4月10日就提前做了第一季度的业绩预告,也就是从那会儿开始,金卡智能股价见顶,随后就暴跌。。。

最后再把金卡智能的净利润按单季度拆分,还真就是2019年第一季度报利润环比下降了,然后二季度也降了。而且叠加去年二季度的高增长,同比增长真的变负的了,惨惨惨。

还要再补充一下,单季度利润环比下降,不代表股票就不能买,数据只是提醒我们要重新谨慎的审视一遍逻辑,毕竟利润增长不及预期,原因在哪里?

如果认为逻辑没变,那么估值下杀之后,它就是低估的,值得买入。如果逻辑已变,跌再多它都是高估的,因为后面几个季度净利润下降后,PE就会大涨。

金卡智能是个反面教材,而正面教材当然是茅帝了贵州茅台在2018年三季度也是增长不及预期,10月29日茅台跌停,10月30日茅台低开又是接近跌停。回头望去,这是茅台最近几年最佳的抄底机会了。

最后看金卡智能刚披露的三季度的业绩预告,利润环比有所增长,所以最近股价也稳定下来了。持有金卡智能的朋友,现在割肉性价比已经不高了,但要想解套,得期待公司的业绩有所反转了。我没有这只票,意见仅供参考。

买个股虽然有机会跑赢指数,但也同样承担风险。如果没有行业跟踪能力,买个股的风险就会非常大,真的要小心谨慎啊。我一直建议大家可以考虑多买自己身边看得到的股票(企业),特别是一线工作人员。

比如在相关消费电子企业工作的朋友,你们肯定知道下半年销量如何,每天加班到半夜,那肯定就是订单暴增了。比如在药企工作的朋友,你们肯定知道集采之后药企还值不值得投资。你们手上的项目如果十个砍掉八个,那就是完蛋了。

咱们做研究的,很多时候也是找你们取经,因为你们就是活着的财报数据啊。但我也发现了,绝大部分人总是对自己所处行业“过度悲观”,可能是加班太多,工资太低的缘故吧

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(来源:股市药丸的财富号 2019-10-16 19:45) [点击查看原文]

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