5G通信行业迎来多重利好
1)华为5G商用合同,有望带动通信设备公司量价齐升
9月4日,华为公司表示在全球范围内已获得50多个5G商用合同,发货20多万个5G基站,计划在今年前建成50万个5G基站。华为预测,未来4个月5G基站发货有望达到30万个,超市场预期有望带动5G产业链的通信设备公司订单和业绩大幅增长。
2)下半年5G终端产品发布速度加快,利好5G产业链
9月6日华为发布麒麟990系列,小米、vivo等品牌的5G手机从9月起也开始陆续上市,5G手机和终端的大规模推广和使用是大势所趋。目前华为在5G基站和芯片等领域在国际上取得了领先的地位,国内产业链有望充分受益。
无论从运营商的5G规划和建设,还是设备商的5G备货以及出货量情况来看,都在反映5G的加速建设,产业链相关公司的业绩报表的同比和环比增长趋势亦将印证5G的加速建设,但短期5G还没规模上量,同时或将导致4G规模下降,板块短期预计震荡,中长期仍坚定看好。
本周行业重要趋势:
1、华为三季度增速不降反升,5G基站供应量预计今年60万站,明年150万站;爱立信上调明年业绩目标。
华为2019年前三季度收入6108亿人民币,同比增长24.4%,已出货40多万个5G基站,19年5G基站供应量将达60万个,2020年150万个。
爱立信已实现5个季度的连续增长。同时上调2020年的收入目标预期——(从2100-2200亿瑞典克朗上调为2300-2400亿瑞典克朗),表示“5G的发展速度比之前预期要更快!”。
我们认为,华为在被美国列入“实体名单”的情况下,收入增速相比中报不降反升,反映短期影响有限。中长期,伴随华为积极寻求国内替代供应商,华为产业链的公司有望迎来更大发展机会。
无论从运营商的5G规划和建设,还是设备商的5G备货以及出货量情况来看,都在反映5G的加速建设,产业链相关公司的业绩报表的同比和环比增长趋势亦将印证5G的加速建设,但短期5G还没规模上量,同时或将导致4G规模下降,板块短期预计震荡,中长期仍坚定看好。
二、国内5G套餐预约用户超千万,5G有望打开运营商增值瓶颈
截至10月15日,国内三家运营商5G预约用户数超1000万。我们认为,5G对运营商来讲,是一次破冰“增量不增收”局面的重大机会。一方面2C端会带来ARPU值的提升;另一方面2B端的应用,有望打开巨大的增量市场。虽然目前看5G应用还是集中于5G 超高清,5G AR/VR等,但未来随着5G 行业比如在车联网、工业互联网、智慧工厂、智慧城市的应用普及,市场空间将全面打开,我们坚定看好未来5G的发展。
本周投资观点:
未来3年行业景气持续向上,5G迎来大规模建设期,从2019年2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势,因此我们继续看好板块未来走势。近期建议关注3季报部分相关公司兑现,运营商和设备商年底的规模集采也将启动,未来相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期,季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断,短期5G还没规模上量,同时或将导致4G规模下降,板块短期预计震荡。长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的,结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议如下:
1、5G相关设备器件:
1)主设备:烽火通信;
2)天线射频领域:沪电股份、俊知集团(港股)、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等;
3)光通信领域:新易盛(电信高端产品有望持续受益5G传输网需求)、光迅科技(光模块/器件龙头,高端芯片有望突破)、中际旭创(数通光模块龙头,切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、太辰光、剑桥科技、博创科技等;
2、5G边缘生态:光环新网、华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创、宝信软件(计算机团队覆盖)、中国铁塔(港股)、网宿科技、城地股份、数据港等。
3、5G应用端:
1)云计算云视频:亿联网络(预计19年11.4亿净利)、梦网集团、深信服(天风计算机团队联合覆盖)等;
2)物联网:移为通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(机械团队覆盖)、广和通、金卡智能等;
4、专网通信:海能达;
5、军工通信领域:海格通信、红相股份。风险提示5g产业和商用进度低于预期,超预期风险
问题来了,接下来如何布局呢?
第一步,从业绩成长确定性出发,布局中报业绩大增、三季报业绩预增或者研发投入持续增长的的高成长品种。
以高成长性为基础,结合卖方机构一致“买入”评级,充分考虑技术面相对低位和爆发潜力。
第二步,从技术面爆发潜力出发,布局具备题材催化、短期具备爆发潜力的领涨龙头。
以个股基本面为基础,结合资金偏好习惯,充分考虑“强势股爆发潜力模型”,筛选出短期爆发龙头。
可以点击右上角的名称再点组合就可以咯
(来源:梁弘修的财富号 2019-10-21 15:24) [点击查看原文]
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