财联社 （上海，编辑卞纯）讯，投资者对云软件行业的担忧是否有必要？微软周三盘后公布的三季度（2020年第一财季）业绩报告将告诉我们答案。
摩根士丹利和Evercore ISI的分析师并不那么乐观。他们在一些云计算公司发布业绩报告前降低了对它们的评级。上周当云软件公司Workday表示人力资本管理软件（human-capital-management-software）的增速正放缓至20%时，股市表现出紧张的情绪。Workday、网络安全公司Okta、“美国版钉钉”Slack Technologies以及一些其它公司的股价均出现下跌。
尽管如此，根据研究公司Gartner的数据，云计算行业的收入增长非常惊人，而且有望加速增长。因此，若云计算公司财报显示强劲的收益，无需惊讶。云收入的增长可能会打破预期。
处于甜蜜点
微软处于云软件（也称为SaaS）和云基础架构（IaaS）的甜蜜点上。云计算领域丰厚的回报是十多年时间累积的结果，IaaS的市场价值为400亿美元，SaaS的市场价值为950亿美元。但是，仅需三年该数字即可翻倍。尽管许多云计算股票都将从中受益，但微软无疑将处在最有利的位置。
根据Gartner，到2022年，云服务行业的增长速度将是整体IT服务的近三倍。云计算IaaS（基础设施即服务）2019年将增长27.5%至389亿美元，到2022年将再翻一番至766亿美元。
微软擅长的其他领域，包括平台即服务（PaaS）和软件及服务（SaaS），也将几乎翻一番。据Gartner预测，有90%的组织将从单个供应商处购买公共云IaaS和PaaS，这将有助于巩固微软的IaaS市场份额。
尽管每季度可能会有一些起伏，但市场可能会惊讶地发现，无论有没有完美的经济，整个云行业都会出现增长。
对于科技股来说，这是一个充满挑战的时期，但是截至10月18日，微软的股票在一年内的回报率接近29%，相比之下，亚马逊、Alphabet和苹果的回报率要低得多。
（微软、亚马逊、Alphabet和苹果的年回报率 来源：FactSet）
此前季度业绩回顾
微软股价表现更佳是因为其混合云战略在2018年开始占据主导地位，并且刺激了比市场预估更快的增长。
上季度，微软的收入超过预期的9.2亿美元，每股收益（EPS）超过预期的0.16美元。在此之前的两个季度，该公司也轻松打破预期。
上个季度，微软商用云创下迄今最佳的一个季度表现，收入同比增长39%。 Azure增速最快，达64%；其次是Dynamics 365，增速达45%；再其次是Office 365 Commercial，增速达31%。
Azure在混合解决方案中同时提供内部部署和云服务的优势促使亚马逊最近开始追赶微软，对其混合策略进行改进。如今，财富500强中95%以上的企业都是Azure的客户。
安全性是关键问题
作为公共云和私有云的对应物，本地服务器的需求在不断增长，安全性显然成为一个关键问题。
美国国防部（DoD）是一个完美的实例，它希望利用云计算进行人工智能和机器学习的同时，用本地服务器来保留其最安全的数据。拥有大量知识产权的《财富》 500强公司是其它的案例。
为什么在专家们将目光投向甲骨文、IBM、亚马逊的情况下，微软会最终获得五角大楼的合同（这份合同价值100亿美元，期限为10年）？
显然是因为获胜者拥有最好的安全性。
近年来，美国国防部在很多情况下选择微软作为软件和操作系统。最近，五角大楼授予微软一份价值76亿美元的软件合同。国防企业办公室解决方案 （DEOS） 将为美国军方提供电子邮件、日历、视频通话和效能工具。
2018年5月，美国情报部门在与微软和戴尔达成的一项联合授权协议中延长了使用Azure政府、Office 365和Windows 10等微软产品的协议。当时，微软表示，“来自包括国防部在内的多个联邦内阁级别的1000万政府级客户”都在使用其云服务。
2018 年 11 月，微软与美国国防部签订了一份价值 4.8 亿美元的合同，将 10 万部增强现实头盔引入军方。
微软的优势
没有证据表明云收入增长在短期内会放缓。预计其增速将是过去十年的两到三倍。微软在所有云细分市场均处于有利地位，在混合云解决方案和安全性方面则更具优势。
（来源：财联社的财富号 2019-10-23 16:23） [点击查看原文]
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