1.债券市场：
信用债/利率债对比
与上期结论无变化，综合得分显示信用债与利率债的对比为信用占优。从中短期来看，由于市场对CPI预期的抬高，利率债在未来几个月可能会受到该预期的压制。
信用等级
10月托管数据更新显示机构仓位对信用债的配置有所降低，偏负面。其中，广义基金连续两月净减持且幅度加大，数据显示不利于信用债的信用下沉。此外，市场的信用债配置已经从最初的短久期中等评级信用债扩散至5年期中等级信用债，信用价差收敛较快，但低等级信用债价差仍保持高位，显示市场对信用下沉仍较为警惕。
利率久期
10月经济数据略低于预期，10月高通胀落地带动市场通胀预期形成，通胀边际影响减弱，猪肉价格短期出现一定回落（后续应该还会向上），在前期降久期的基础上，暂时维持中性基准久期水平。
可转债
当前转债市场价格均值为110.85（上周112.29 ），在接近110后，转债市场的抗跌性开始逐步体现，且当前成交量已降至2019年3月以来的较低水平（10%分位），市场的持续回撤将会创造较好的买入时机，此外，一旦可转债市场成交量回升则会对转债有较好的预期引导作用。
（来源：博时基金的财富号 2019-11-20 09:00） [点击查看原文]
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