上周市场在周一跳空下跌后近几日表现出一定韧性，11月14日大盘微涨，沪市成交1516亿元，量能有所放大。尤其近期科技股又迎来了一波优异的表现，计算机、国产芯片及消费电子等板块持续回暖，多只核心个股大涨亦带动整体走势。科技板块是已到高位或是强势回归？
数据来源：WIND 截至11月14日
制造强国 自立周期强势开启
当前新一轮的科技创新和产业变革正席卷全球，世界主要国家都把信息技术作为新竞争的战略方向。先进制造相关产业是大国博弈的基础性产业，从我国近期政策及会议的主题中也不难发现对科技核心技术自主创新的重视，完善科技创新体制机制以及构建关键核心技术攻关新型举国体制已成为重点。
在政策支持下，高精尖技术行业的发展正进入新周期的起步阶段，我国正逐渐走向制造强国之路。制造强国、科技自立周期不仅仅是5G，根据中国信息通信研究院云计算与大数据研究所12日发布的《投资与科技调研报告（2019年）》显示，随着5G、物联网、人工智能、区块链、云计算、大数据等技术的发展，这些板块成为我国产业投资的优质赛道。一方面，科技发展使我国金融行业步入快速变革时代，另一方面，金融资本对科技产业也掀起了新一波投资浪潮，处于制造业价值链高端和产业链核心环节的先进制造产业链，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用。
多管齐下 5G、半导体、人工智能等持续发力
今年6月6日，随着5G商用牌照正式发放，波澜壮阔的科技大周期拉开了序幕。在5G和国产替代逻辑驱动下，半导体行业未来发展趋势可期；芯片国产替代正逐渐从产品认证落地转变致产品销售，企业应收及利润均呈现出逐季向上的趋势，行业景气度进一步提升；另外，受益于5G技术的普及与物联网的实现，应用软件和媒体内容未来或有不错的发展空间。5G生态体量庞大，产业联动与协作紧密，而目前刚刚走到第一步，多板块持续发力，一定程度上拉长了科技板块的景气周期。
立足大势 科技股回调即是建仓良机
自2016年以来，A股市场价值风格持续占优，主要原因在于经济周期处于上行区间，盈利为市场主要驱动因素；而近两年，经济逐步进入下行周期，伴随着宽松货币环境，成长性行业迎来适宜的生长条件。
短期来看，泛TMT板块经过过去一个月左右的调整，科技股龙头公司估值回到了更有性价比的水平。展望未来，科技仍是A股基本面确定性和景气度最好的板块之一，这在三季报中也得到了进一步的确认和验证。
三季度以来科技成长板块的涨幅较大，一些投资者有“落袋为安”的冲动。但从板块长期价值来看，科技板块未来的成长空间还很大，短期内股价调整带来的投资机会且行且珍惜。在战略性的重大投资机遇面前，投资者更需淡化短期涨跌、长期持有才能成为真正的赢家。
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（来源：海富通基金的财富号 2019-11-18 16:54） [点击查看原文]
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