节前还有3个交易日,按历史经验,春节前市场一般交易清淡,有落袋为安的、无心恋战的,成交额维持低位。
这几天讨论较多的是军工,我们之前说的两大拉长看基本面维持高景气的方向——新能源车、军工。
看看人家隔壁新能源车的调整,多么温柔含蓄,想调都没调下去:
再看看军工渣男的脾气,今年以来涨幅已经申万一级27个行业垫底,
从1月7日的高点到2月3日,一口气跌去了21%。渣男本渣了:
但渣男人人爱,反而关注度很高。
但我看了各方大佬观点,大都认为板块下跌主要还是由于交易层面原因。市场预期流动性收紧,导致高估值高浮盈的公司被杀估值。而基本面上还是有支撑,看两三年,景气度是最好的行业之一。
中长期角度来看,军工企业有望迎来未来三年爆发式增长,七年装备进行升级。短期来看,年底大量军工的订单有望密集的释放。
如此急跌下,一是证明板块的波动性,很多信息不透明,交易博弈较浓重;二是急跌后,往往意味短期企稳点可能快来了。
军工过去一直被认为是周期、价值、成长、防御四个板块之外的独立存在。因为涉密和封闭性,研究员都没法研究它的财务报表,也不知道它的内部信息,所以大多基金经理都不做军工股。
过去多少年,军工也是一个主题性行业,都是投机分子才去炒,但是情况在逐步变化。有一部分极少数的基金经理认识到了军工,开始走向价值股模式了,可以研究了。
一是军工军改以后的利润率空间被打开,二是过去都炒并购等,但现在有强国强军的国家战略支持。整体军队军工行业发展是景气明显往上提的,里面会有一些成长性较强的企业。
但这类波动的板块,还需相应风险承受能力和心脏。主题行业性机会把握不易,还是建议配置全市场基金、交给基金经理来配置更加稳妥。
军工这类板块由于信息相对来说不那么透明,包括近期流动性因素影响,这类资产天生波动性比较大。军工投资最重要是要控制风险,或者相对有一点逆向,更多要考虑到这类资产的特点和中期趋势,而不是短期追涨杀跌。
请教了多位大佬,都说军工行业这个阶段特性,买被动指数基金可能比买主动管理基金好。这个,我回头得好好拉数据,研究一下看看。
大部分认为,现在阶段大多是军工被动指数基金好,因为主动基金经理对军工的研究积累还非常少,板块内波动也大、有莫名其妙涨的、也有莫名其妙就踩雷的;被动的好处是一篮子分散持仓,涨跌都不错过。未来相信有一天,军工里面还是主动基金经理会好,但可能不是现在。
观点仅供参考。欢迎探讨主动被动问题。
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