作者：梅姨求索记，全网同名
梅姨前几天写了一篇《如何定投红利指数？！上证红利、中证红利、深证红利、标普红利傻傻分不清~》，之后就有朋友问了下面这个问题：
这位朋友觉得，上证红利每年都有分红，只从这一点考虑，上证红利就更值得定投。但真的是这样吗？
红利指数基金，分红多的，就一定好吗？
首先，梅姨想问你，你选择一只基金最看重的是什么呢？
是它的赚钱能力，对不对？那么它的赚钱能力怎么体现呢？单单只有分红这一项指标就能反应基金的赚钱能力吗？
其实，如果你认真看过梅姨之前的文章，你自己就应该有答案了~如果你想自己寻找答案，建议回看一下这3篇哈，并且要按顺序阅读哦！
基金科普（八）单位净值VS 累计净值VS复权净值？谁代表了基金真正的赚钱能力？
如果，你对于今天这篇不是很理解，也建议先回看一下上面这3篇哈~
为方便大家理解基金收益，梅姨简单做了一张图：
通俗地说，基金就相当于一个大散户，它赚钱的逻辑其实和我们这些小散是一样的。所以，简单来说，基金的收益主要来源三个方面，一个是对持仓股的低买高卖以赚取差价，一个是持仓股的业绩增长带来资产增值，一个是持仓股回馈给基金的分红。
而基金赚到的这些钱，是怎么体现的呢？
梅姨在前面3篇文章中，一直在说，基金净值某种程度上就是反应了该只基金过去的收益！你可以理解为基金净值≈基金收益（严格来说，基金净值-1=基金收益，1是基金初始净值），但这里的基金净值指的是复权单位净值。
我们前面讲过单位净值、累计净值、复权单位净值三者之间的关系：
累计净值=单位净值+基金成立后累计的单位分红
复权单位净值=单位净值+基金成立后累计的单位分红再投资
也就是是说，累计净值和复权单位净值的区别就在于，是否将分红再投资即分红进行复利计算。
再结合基金收益和基金净值之间的关系：
基金收益=基金复权单位净值-1
所以，我们可以看出，基金收益就体现在3个方面，一个是单位净值，一个是基金分红，一个是基金分红再投资的复利收益。
当然，我们在选择是否投资一个基金的时候，也不会去看这些净值，而是去看过去这个基金的收益率如何，是不是？
但其实，我们看到的几乎所有平台的基金收益，都是反映的基金复权单位净值增长的情况。
也就是说，基金的收益率实际上就是基金复权单位净值的增长率！
以这位朋友看好的上证红利510880为例，我们来看一下。这只指数基金成立于2006年，成立时的初始单位净值为1。
我们筛选的时候看重的是历史收益，而这只基成立以来的总收益率是167.07%。
而复权单位净值从初始净值1，增长了多少呢？最新的复权单位净值是2.6707，复权单位净值增长率=（2.6707-1）/1=167.07%，和成立以来的总回报是一致的！
所以，到这里我们就论证了，复权单位净值增长率就是基金收益率！！
我们再回看一下梅姨总结的那张图：
现在再来回看一下开篇那位朋友的疑问~
如果你只看到上证红利分红较多，就认为它比较好是不是就不对了呢？因为你只是考虑了能体现收益的其中一点，也就是基金分红而已，甚至你考虑的都不是分红再投资，更别提基金单位净值增长所体现的收益了。
而如果要综合考虑，就只要看它的复权单位净值增长率，也就是历史收益情况就好了。所以梅姨才在《如何定投红利指数？！上证红利、中证红利、深证红利、标普红利傻傻分不清~》的最后，比较了4个红利指数的历史回报：
而从历史收益来看，深证红利是遥遥领先的，其选股优势也得到了充分体现。
另外，那篇文章发出后，也有朋友问，“那上证红利、中证红利、标普红利就不能买了吗？现在确实是低估的呀！”
其实，是这样的，这3个红利指数涵盖的行业主要是金融、地产、能源、原材料等行业，有点类似我们常常调侃的基建、银行、地产行业三傻的逻辑一样；而深证红利所选行业主要是主要消费和可选消费行业。这个问题就好像，我们要在低估的行业三傻，和消费行业之间做选择是一样的道理。
你也不能说行业三傻完全没有投资价值是吧，只能说低估是低估，但也可能长时间一直处于这样的状态，盈利能力相比消费行业总归稍微差了点。
所以，还是看个人投资价值取向吧，如果你看好金融、地产、能源等行业，当然这3个红利指数也是可以投资的，但仅仅因为分红多而选择投资，就片面了，总之还是综合看基金收益率吧~
好了，今天就聊到这吧，希望今天的这篇能解答你们的疑问了~如果有帮助的话，记得帮梅姨点个赞哦！
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