谈谈基金要不要建仓的一般思路

熟悉我的读者知道我并不是坚决反对追涨的投资者，大多数情况下有人问我某某板块要不要买入，要不要卖出，我给出的建议通常都是低位追涨，高位杀跌。很多时候我自己也这么做，因此建仓鹏扬中证500质量成长指数C的初期还有很多人认为我喜欢追涨，其实过一段时间后大家就会发现即使当时追涨了，目前来看好像也仍是在低位。这里只讨论建仓方式，不讨论后续结果，另外这里只是我个人的一些想法，并不意味着正确。

喜欢低位追涨，是因为即使追涨被套了，由于位置偏低，也不用害怕回撤过大的问题，可以有效控制风险。以我个人为例，我在2021年5月31日曾追涨过证券公司指数基金，该基金在7月30日达到低点，当时回撤了大约9%左右。具体如下图所示：

需要注意的是位置的高低是由估值去衡量的，并非具体点位，这种操作方式可以有效防止指数持续上涨，而自己因害怕回调导致踏空行情的现象。目前中证500、中证银行、保险主题等低估值指数可以参考这种方式建仓。中午很多人问我要不要追涨南方中证全指证券公司ETF联接C，其实目前证券板块已经不算低估了。中证500指数的基金有很多，比如华夏中证500指数增强A、天弘中证500指数增强A等等，银行板块的基金有天弘中证银行ETF联接A、南方中证银行ETF链接A等等，保险板块的基金比较少，比如方正富邦中证保险主题指数（LOF），喜欢混合型基金的也可以考虑工银瑞信金融地产行业混合A。

对于估值适中的板块，如果自己非常看好，那我的建议是定投。估值适中的板块从理论上来说可能面临的回撤会更大一些，而定投可以平滑风险。有读者也说过是不是逢低买入效果会更好，没错，但问题是很多投资者面临持续下跌的行情可能会出现恐慌情绪，所以定投对于情绪自控能力不强的投资者来说还是比较友好的。目前沪深300、证券公司等指数基金可以采用这种方式建仓。跟踪沪深300指数的基金比较多，比如汇添富沪深300指数（LOF）C、富荣沪深300指数增强C等等。

而对于估值偏高的板块，如果真的看好行业未来，那我建议小仓位试水，即使全部亏完也不心疼的那种。我之所以这么说是因为我在投资的过程中见过很多投资者，他们的信仰和行情挂钩，一旦行情走弱，信仰就会改变。目前跟踪半导体、新能源、CS新能车等指数的基金可以参考这种方式建仓。

另外资源周期板块不适用于上述规则，资源周期股适合在经济繁荣期建仓。比如有色金属、中证煤炭、国证钢铁等指数基金。