今天详细聊一下市场空间、竞争力、景气度、估值四个要素

市场空间的话，我拿我们自己公司举个例子吧，我们公司是一个资产管理公司，我们公司的收入其实主要就是管理费，而管理的规模取决于市场空间，市场空间有多大其实是跟居民的可支配收入相关的，居民的可支配收入越多，市场空间就越大。

第二个就是竞争力，特别是核心竞争力。过去10-20年的维度，我们看到智能手机快速发展，渗透率大幅提升，包括手机游戏大幅提升，最后你发现走出来的公司就只有苹果，只有华为，只有腾讯等，所以竞争力是能够穿越中长期时间维度取胜的法宝。

第三个是景气度，对于短期来讲，我个人还是更注重景气度，因为长期竞争力的公司，就是二八、一九的定律，最后能走出来的公司真的凤毛麟角。但是短期从景气度的角度来讲的话，即使这个公司在行业里面排名是中等或者中等偏上而已，但是在行业发展的过程中，你会享受到行业发展的红利。

第四个就是估值，市场空间、竞争力、景气度、估值这四个因素不能兼得，空间又很大、景气度又很高、竞争度很强，那估值就不可能便宜，这是不可能四角。在这四个因素里面，必须要做取舍的时候，我选择的是竞争力和短期的景气度。

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