实时估值明明是涨的，为什么基金净值反而下跌了？

大家在持有基金的时候，会发现很多基金都有实时的盘中估值，它显示的是当天净值的估算的涨跌幅情况，投资者可以在交易时间看看这个基金是跌了还是涨了。但是有时候我们会发现，虽然白天基金估值是涨的，可是晚上公布出来的净值却是下跌的，或者情况正好相反，这是为什么呢？

那么我们先来了解一下啥是基金估值

“估值”二字，既然带了一个“估”字，那么代表这个数值肯定是估计、估算出来的，也就不是实际的净值，它的解释是：基金估值是指按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程，而且估值是实时的，看下图：

图中显示了这只基金的盘中估值情况，而且图中会提示，估值收益仅供参考，实际涨幅以基金净值为准。所以说这个盘中估值并非实际真实的净值，虽然是在每个交易日的交易时间内实时更新，但是并不能作为基金申购、赎回的最终价。那么基金最终价格何时公布呢？一般是晚8、9、10点都有可能，慢一些的第二天凌晨或者早上才公布。

基金实时估值是如何计算出来的

其实这个实时估值是根据上个季度的股票持仓情况，结合持仓股票所在版块指数情况，按照模型计算得出来的，如果基金经理在本季度对基金持仓股票进行调整，估值数据就会与实际净值数据差异较大，所以实时的估值数据只是一个预估的价格，由于基金采用未知价交易，我们在当天15点之前，无论哪个时间买入的，都会按照当天收盘的净值确立最终的成交价。在大多数情况下，基金估值只具有参考意义。

既然是参考，基金估值有多大意义

上面介绍了，由于基金估值是根据基金的季报或年报等公布的重仓股等数据来估算的，而后期基金经理可能会根据研究和市场行情，进行调仓换股。调仓换股之后，不会马上公布，实时估值依然按照之前仓位计算。因此，离季报发布时间越近，估值就会越准，一定程度上可以作为基金净值走势的参考；离季报发布时间越远，估值越可能不准确，与基金净值的偏差也就越大。

当然换个角度来看，我们也能从基金估值与基金净值的对比中发现变化。比如一只主动型股基的基金估值与实际净值相差较大，说明该基金大概率是调仓了。

而一般的指数基金，尤其是被动跟踪指数的基金，它由于是采用被动跟踪指数的策略，所以它的盘中估值和最终收盘净值就差别不大，大多是还是可以参考的。

为什么有的基金看不到估值

1、货币基金投资的不是股票，所以也用不上估值

2、新成立的基金由于还没有完全建仓，无法知道持仓情况，也没办法进行估值

3、QDII基金也看不到估值，由于受到汇率和时差的影响，QDII基金也没法进行估值。

这也就能解释为什么持仓股票都上涨，基金净值反而下跌，其实也是由于公开的持仓股票重仓股在公布后现已发生变化了。所以，基金盘中估值仅能作为参考，如果要判断一只基金是否值得投资，还要关注基金投资方向、基金经理能力、公司投研实力等等更多因素，综合来进行评判。