五月份即将打开的定开基金

本文针对五月份即将打开的主动权益类定开基金梳理一下数据。开门见山，五月份即将打开的主动权益类定开基金按照基金规模合并值由大到小排序如下：榜单涉及三种基金类型，分别是偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.29

还是按照上表的顺序展示基金经理的任职回报、基金经理年限、任职基金数量等信息。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.29

具体下期开放日的信息如下，我个人觉得榜单靠前的几只基金还是蛮值得关注的。我个人比较关注袁维德的基金，这只基金是灵活配置型基金，股票占比只有59.08%，以前梳理到这只基金很多次，袁维德的回撤控制的很好，卡玛比率比较优秀。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.29

接下来挑选几只基金简单看看。

1、谭丽。在管基金10只，在管规模274.21亿元，基金经理年限5.07年。榜单上是她的嘉实价值发现三个月定开混合（010190），持仓风格偏大盘价值型。查询基金年报，基金公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金为0，基金经理本人持有这只基金为0！这只基金是发起式基金，成立于2020年9月15日，嘉实基金持有10,870,918.96份，持 有 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例在0.34%，并承诺持有三年。

谭丽在2022年一季报中说：“我们延续去年下半年以来的观点，对短期的资本市场仍然比较谨慎，主要持仓在以银行、地产为代表的大盘价值股，这类资产的估值比较安全，我们认为获得一个合理的收益率是可以期待的。

我们也依然看好部分上游资源股，在全球能源转型的背景下，传统能源的资本开 支不足以支持供给的显著增加，导致传统能源价格高企，也只有传统能源价格的高企，长期来看才会真正促进能源的转型。

我们仍然看空过去两年表现极致的漂亮 50（主要分布在消费、医疗服 务、科技等领域）以及高景气赛道(以新能源行业为代表)的大盘成长股，我们认为需要时间去消化过去几年显著的涨幅，一方面盈利的增长不足以支撑市值的继续上涨，另一方面盈利的增长还存在不达预期的可能，更重要的是和长期ROE不匹配的估值水平，最后从资金层面，外资的进入将这类资产的估值托举到极高的水平，外资的波动将会带来这类资产的重新定价。

中小盘成长股在1季度表现并不好，但我们认为拉长时间维度，将是预期收益率最高的资产， 会有很多的个股机会，这些标的分布在很多细分的行业，制造业居多，大多具有产业升级和进口替代的逻辑，我们认为其中会有优秀公司脱颖而出，从小长大，这是中长期很重要的投资线索， 我们希望在市场下跌中积极研究和布局这类个股，等待未来的收获。

总结一下1季度组合的调整，基本延续4季度的布局，对个别基本面发生变化的个股进行了减持，同时继续保持金融、地产等大盘价值股的配置以及对中小成长股的布局，整体仓位稳定， 虽然面临极为复杂的外部环境，且短期还会经历市场的波动，但我们在发现越来越多的机会，在谨慎的同时，也要积极研究和为远期建立仓位，我们认为整体组合从一个更长时间维度去衡量， 未来的预期收益率还是可以期待的，也希望投资人能够有信心共同渡过。”

2、袁维德。前几天在《2021年中欧基金员工最爱基金清单大揭秘！“人气之王”居然是它？》提到这只基金了。目前袁维德在管基金4只，在管规模247.78亿元，基金经理年限5.32年。榜单上是他的中欧睿泓定期开放混合（004848），东财Choice数据显示，2018年3月28日上任，截至2022年4月29日，任职回报93.24%，年化回报17.40%，同类排名320/2127。从持仓风格来看，偏大盘成长型。一季度有减仓动作的是中天科技、中材国际，另外八只重仓股都有加仓动作。查询基金年报，截至2021年末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有产品份额总量的数量区间>100万份。

袁维德在2022年一季报中说：“2022年一季度初，随着低PE资产的上涨和高增长高PE资产的快速回调，高增长高质量类型公司的估值逐渐降低，长期吸引力逐渐提升。组合在这样的背景下将传统行业顺周期类资产逐渐减持，不断增加高增长类资产的比重。但随后地缘政治的紧张和国内疫情的反复使得这样的调整进一步加剧，此外在原材料价格居高不下的基础上，不利的宏观因素对绝大部分行业都造成了影响，组合对行业的分散也没有起到更好的效果。

此外， 高PE高增长公司在市场底部相比低PE低增长公司在市场底部的波动更高，这些因素导致组合的回撤也没有控制在理想水平。但在当前的时点上，一些质地优秀，长期空间大的， 静态估值也相对较高的高增长类资产估值优势已经极为凸显，在这其中，由于疫情扰动、 原材料价格等短期因素导致经营景气受到影响的公司调整得尤为充分。许多优质的公司已经出现了非常好的长期投资机会。组合在这样的调整中也在不断向这类资产集中。

站在长期视角上看，中国广大中下游制造业中的优质公司在不断积累着自己成本或技术上的优势，并且随着时间的沉淀，它们的产品逐渐从中低端走向难度更高、壁垒更强的中高端， 越来越具备全球竞争力。这批公司可以说是我国制造业中的中坚力量， 放在全球范围来看也是很有价值的资产。这些公司不仅分布在传统行业，也出现在包括以新能源、通信、电子、 军工为代表的新兴行业。此外以互联网、计算机、消费为代 表的服务业经过近期的调整，估值也非常合理甚至低估，其中优质的公司也具备了较强的投资价值。相信随着时间的推移，企业的盈利也终将回归到合理水平，企业的价值也终将得到合理的展现。”

3、陆奔。在管基金8只，在管规模342.91亿元，基金经理年限3.61年。榜单上是他在管的华安睿明两年定开混合A（005695），东财Choice数据显示，2020年1月23日上任，截至2022年4月29日，任职回报71.91%，年化回报26.97%，同类排名86/2127。查询基金年报，基金公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金10-50万份，基金经理本人持有这只基金也50-100万份！

陆奔在2022年一季报中说：“2022 年一季度市场波动较大，俄乌战争加大通胀压力，叠加国内疫情影响，国内经济下行压力较大，风险偏好层面也对权益市场形成抑制。结构而言，稳增长和价值板块跑赢成长。报告期内，本基金权益仓位整体变动不大，风格维持均衡配置，继续寻求结构性机会，逢低加仓部分港股优质标的。

展望后市，我们认为2022年的核心矛盾是经济面和政策面的逆向而行，叠加中美周期的阶段错位，以及地缘政治扰动。国内疫情的反复又进一步对经济造成负面影响，从而对稳增长政策提出更高要求。虽然一季度市场波动确实加大，但全年大概率不是单边行情，因为 A 股整体价值支撑仍然坚实，疫情和战争终将过去，稳增长政策也将孕育新的机会，全年结构性机会有望持续。战略上顺势而为，战术上防守反击，2022 年A股投资需要更加注重安全边际和配置思维，并阶段性纳入择时策略。

本基金下一阶段投资会维持均衡化配置，选股更注重安全边际，增加仓位灵活度，控制净值波动，并从更中期的视角择机配置优质公司。本基金将秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维护持有人的利益。”

……

本文就是常规梳理，我个人对定开基金是不排斥的，定开基金的缺点在于少了流动性，好处是帮你管住了手。

请各位读者多关注客观数据，信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，主观结论不构成投资建议。

免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。