从海印退市，说说可转债退市的原因

今天是海印转债交易最后一天，说好的2022年6月8日才到期，怎么2022年5月23日就停止交易了？

这是因为深市转债交易细则里面规定，到期前10个交易日就停止交易。

海印是一家努力的公司，虽然费了九牛二虎之力，最终还是把钱还了，但最后时刻还是上演“自买自转"惊人财技，也为一众其他只想借不想还的转债兄弟们提供了一个绝佳的学习样本。原来，就算没强赎，还可以这么玩，少还钱。

截止今日，可转债市场共累积退市229支，其中，强赎退市的转债213支，到期退市8支，剩余规模低于3千万退市的7支，撤销发行的1支。

综合各退市原因来看，可转债退市93.01%是因为价格触发强赎而退市，3.49%是因为到期，3.06%是因为剩余规模过小，仅仅只有0.44%是因为撤消发行而退市。

根据可转债触发强赎的条款：

我们可以推导可知：可转债在连续的30个交易日内至少15个交易日，转股价值>130元，即可触发强赎。

结合退市原因占比的饼图，也就是说，93.01%的可转债价格在存续期内，都会上涨到130元以上（转债绝大部分时间都是溢价交易，转股价值*（1+溢价率）=正股价格），转股价值要大于130元，正股价格一般情况下都要高于转股价值。

可转债投资者，只要持有成本不高于130元，原则上是比较难亏损的，那些被T+0、涨幅大所吸引的高价债投机分子除外。

有朋友问我，可转债追涨杀跌那么严重，不知道你为何会热衷于这样的“投机”品种？我要说的是，看价格作决策，与以结果推导结果无异，价格波动是果，不是因，你成天去看价格作各种分析与行动，与技术分析的占卜有什么区别？与古代行军打战前，用龟壳铜钱算卦又有什么本质区别？

可转债的低风险，来源于条款保护，来源于投资者与上市公司的利益一致性（看看海印为了强赎不还钱做的各种努力便知），来源于股性与债性的转换，更来源于个人对原理的理解与把握。

同样的品种，在韭菜眼里，满是追涨杀跌，暴富暴亏，在低风险投资者眼里，却是胜而后求战的低风险利器。