2022半年收官启示：波动的魅力

#2022年中茶话会#

伴随着七月的到来，A股已走完2022年的一半行程，上半年的A股可谓是跌宕起伏、精彩刺激，先是长达数月的大跌，在自然寻底成功后又迎来了两个月的上涨走势至今。这一段行情走势对我们的操作系统的形成很有启示性，今天就与大家分享上半年行情带给我们的一些启示：

如果要问大家过去两个月上涨最抢眼最强的指数是什么？想必大多数朋友的第一反应会是创业板指数，但是如果我们单纯统计过去半年各大指数的涨跌幅的话，创业板指今年至今的跌幅竟然能排在跌幅前两名。如上图所示：全年跌幅最小的上证和沪深300指数在过去两个月的上涨幅度最小，而全年跌幅较大的指数反而近期的上涨幅度也更大。这样的对比反差体现的是趋势型交易和完全放着不动的佛系交易的巨大区别——靠好公司、市场自然成长上涨赚钱，买入的时机很重要，好公司买在最高点附近也会有较长时间和较大幅度的套牢（目前成长能力强的赛道型公司大量集中在创业板）,所以这类投资者需要等待低估的好时机，而不建议在泡沫较大时介入，同时对市场的连续大跌是厌恶的。

但另一方面，如果您是趋势型交易者、赚的是市场波动的钱，那么在面对市场连续大跌时的心情不应该是沮丧、而应该是非常开心的。只要市场的波动率大就有利可图，连续上涨时可以赚上涨的钱、而连续大跌时可以躲过下跌同时在后期拿到更便宜的成本。趋势型交易者最怕的是市场波动很小、长期低量横盘整理，但只要市场的流动性不出问题我们总能找到波动较大的行业或方向。

宽幅的波动对于成长型公司而言同样是好事，犹记去年这时很多朋友发愁好的成长公司估值都到天上去了，上车怕泡沫、不上车吧又天天涨，树真的能涨到天上去吗？

经济学规律告诉我们树当然不会涨到天上去，但只要有波动，我们依然可以在优秀公司和赛道上赚取丰厚利润，以上图的两个赛道行业为例：截止到目前它们并没有回到去年最高点，但是如果计算它们最近两个月的涨幅，却已经达到了80%之多，利润相当丰厚。为什么涨这么多，股价还没有创新高、意味着估值也没有创新高呢？

得益于前面的跌幅也足够大，要知道下跌30%需要涨43%才能回到原来的高度、下跌40%需要涨66.7%才能回到原来、下跌50%需要涨1倍才能回到原来，这一方面告诉我们死扛而没有风控系统是很危险的，但同时也告诉我们只要有充分的下跌，好的公司好的赛道哪怕之前泡沫严重也同样有丰厚利润可图！

总结:上半年的走势向我们展示出了宽幅波动的魅力、同时也告诉我们趋势对于短中期操作的重要性！把握趋势转折并不难，一个简单的理论仓位计算就很容易感受得到，但难的永远是执行力！执行严格的风控系统，才能保障趋势向下连续大跌时能全身而退、完美躲过；执行严格的交易+仓位控管系统，才能保障趋势向上时能够有勇气上车、稳步向前。

回归市场，这里做了一张量化指标图分享给大家：周五市场整体呈现缩量整理态势，伴随着量缩波动率也同步下降，再次大跌的可能性持续降低。在年线关卡附近，后续市场可能会越来越犹豫，届时可观察是否能向结果性行情模式转变和演绎。

另一方面，60日收盘新高机构股占比超过了85.8%的历史时期，在整理时赚钱效应依然处于高位。

最后，祝各位粉丝朋友操作顺利，夏日炎炎，保持好心态，拥有充足睡眠！

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