震荡市里，如何配置点债券基金？

近期市场震荡不休，行情不明，此时配置点债券基金有助于降低整体持仓风险；但是债券基金繁多，不是什么债券基金都能在震荡市里起到压舱石的作用，如果盲目买入，说不定会适得其反。近期，就有不少朋友反应今年来他持有的债券基金表现的非常糟糕。

市场的确存在股债跷跷板效应，股市下跌，买入债券基金是个不错的选择，但是具体到如何配置，那是大有文章的。

我们先来谈一谈债券基金的分类。

1，纯债基金。

顾名思义，这类基金全部投向债券，包括但不限于公司债、信用债等债券标的。有一点很重要，纯债基金不会投资包括股票，权证等在内的权益资产。

2，混合债。

混合债可以部分投资于权益资产。根据投资权益资产比例大小可以分为偏股型、偏债型的混合债。以债券为绝大比例配置，适当增加权益资产强化收益的就是俗称“固收+”基金，风险相对较小。倾向于股票等权益资产，债券配置比例相对较小，严格意义上来讲已经不算是债券基金，自然不在本文讨论的范围内。

3，指数债基。

类似于指数型股票基金，跟踪债券指数，标的波动与债券指数波动相差无几，也可以把它理解为纯债的一种。

4，可转债。

可转债是可以把标的转换成相应股票的一种债券，因为可转债涨跌跟正股股价表现相关，因此可转债基金在债券基金中风险最大，但市场好转时收益也最高。我朋友买入的可能就是可转债基金，所以今年表现糟糕就很正常了。

5，长债和中短债。

这是纯债基金的细分，是按照配置债券久期长短来划分的。长债配置久期超过一年的债券，短期纯债主要配置久期小于等于一年的债券。久期越长，违约风险越大，所以中短债风险小于长债，但收益也弱于长债。

接着我们再来谈一谈震荡中如何配置债券基金。

根据上面的分析，我们对震荡市如何配置债券基金就有了一些认识。一般的，可以按照你的投资风格来采取具体的配置措施。

稳健性投资者应该以配置纯债为主，尤其可以多配指数债基和中短债，可以标配长债，谨慎或低仓位配置混合债，不配置可转债，因为其与股市正相关，风险相对较大。比例可以设定为4321，具体:指数债基、中短债四成仓位，长债三层仓位，混合债两成仓位，留下一成仓位做机动用。

如果是进取型投资者，则应该以配置混合债为主，可以适当配置可转债，长债可以标配，中短债少配，具体仓位比例也设定为4321，其中混合债四成仓位，纯债三成仓位，可转债两成仓位，留一成仓位做机动用。

需要说明的是，在震荡市单纯考虑配置价值，个人倾向于纯债。如果不看好市场行情，就应当少配或不配置含股的债券标的。反过来，如果看好市场行情，应当多配置含股的债券基金，纯债可以少配或不配，甚至可以直接重仓权益类资产，以求得利润的最大化。