对于医药，6月份以来，已经累计了一定的反弹幅度，比如恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、欧普康视、爱美客等股，需要盘整休息，7月的走势是在消化从交易角度做医药复苏的资金撤离，往往一进一出可能对一个刚刚底部向上的行业情绪上的扰动会更大。
毕竟刚刚有希望又对积极性进行了打击，这往往可能带来更为极致的悲观情绪表达，当下就是这样的状态，无限接近于极致底部区间。
但是因为行业无巨大变化，所以板块在走U字底，“进4退3”的状态。各种极致事件表达出来，往往酝酿中长期机会，对下半年医药的相对收益仍然乐观，主要收益来源就是市场对于医药行业从过分悲观认知到正常认知的修复转化和当下市场状态下的比较优势，过程可能会比较纠结，是U字底而不是V字底。
过去4-5年医药牛市，投资更重视“选好主线赛道的头部公司后享受估值扩张”，21年下半年到22年上半年是医药牛市离去的过程，更重视“估值消化状态下个股性价比”，22年6月开始，医药的修复过程已经开启，要逐步乐观。政策是干扰项不是决定项，长期看需求释放和跳跃式老龄化后的确定性比较优势。
相关主题ETF：医疗器械ETF（159883）、医药ETF（512010）
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