越跌越买！创新药可以布局了吗？

本文要点：

1、医药信仰还在。

2、需要怀揣公益之心。

3、共有三只产品工银中证创新药产业ETF联接C（013012）、广发创新药ETF（515120）和广发创新药ETF（513120）。

正文：

继“互怜”后，今年投资者们又发明了新词汇“药不能停”，现在医药怎么样了？还能投吗？怎么投？

一、为啥要投创新药？

近期，受带量采购、医保谈判、疫情反复等影响，医药板块在深度回调，截至20220923，创新药（515120）近一年收益率为-40.50%，成立一年以上的创新药产品基本在近一年跌超-40%。

有时候不能看跌的越多越买，不能陷入越跌越买的怪圈，要看底层逻辑，投资者还是主要担心的还是带量采购，因疫情而瘪掉的医保基金进一步加大议价空间，导致进一步压缩药企的利润。上市药企也别无选择，因为带量采购是非常大的一个渠道，同质化严重下，就得做成偏公益性。

虽然带量采购是为民着想，但是从长远角度讲是会鼓励创新的，所以，未来的医药还是要靠技术创新带来的内生驱动力。

所以，医药投资得细分去投，去投创新药，是很有价值的。

然而，有两个问题，一方面沪深两市的上市公司的创新药企是成熟企业转型去做，转型成功与否，很难获知；港股是允许不盈利公司上市的，这里面的药企或许更具潜力。另一方面，研发一种创新药需要的时间是很长的，很长的。并且，有些病比较小众化，研发出来，盈利能力也要打问号的，其实大众化病的药基本研究差不多了。

所以，个人认为医药投资要具备为祖国贡献力量的公益理念在里面，在这个前提下要具体投创新药，才有未来。

二、怎么投？

既然投的是创新药，投的是未来，猜不对谁先能创新出来，那最好的就是投指数产品了，一键打包优质药企。

数据显示，以关键词“创新药”为检索条件，全市场共有22只基金产品，都是指数产品，其中成立时间满1年的共9只，具体可以分为三大类：沪深两市、港股、沪港深，各自的业绩基准分别为中证创新药产业指数收益率、中证香港创新药指数收益率、沪港深有两种：恒生沪深港创新药精选50指数收益率和中证沪港深创新药产业指数。

（1）从今年以来抗跌属性上看，表现较为抗跌的是工银中证创新药产业ETF联接C（013012），今年以来收益率为-24.73%，该产品属于跟踪中证创新药产业指数，指数前十大样本股分别为恒瑞医药、药明康德、智飞生物、沃森生物、长春高新、泰格医药、复星医药、华东医药、康龙化成、凯莱英等知名创新药企业，龙头特点突出。

（2）从纯港股创新药的标的看，只有1只，即：广发创新药ETF（513120）。

港股标的最大特点是，不盈利也能上市融资，2018年4月，港交所上市新规18A发布，该规则允许未有盈利的生物科技类公司在香港上市。创新药企业研发支出负担较重、短时间内无法实现盈利、高度依赖资本市场融资，18A规则对创新药企业而言意义重大。

（3）沪港深

可选的标的范围更广，放到沪港深标的来看的话，业绩比不上中证创新药，由此，不是可供选择的多才能赚钱，真正赚钱的还是要选对。

（4）从近一年的创新药业绩表现来看，

广发创新药ETF联接基金表现较好，或许是联接基金有5%的存款仓位所致，有2个点左右的优势。该产品的ETF代码是广发创新药ETF（515120）。

最后，在人口出生率下降、老龄化问题以及健康追求等多重因素影响，医药的发展前景是很广阔的，创新药或者医疗保健是其中较为看好的方向。拉长时间看全指医药指数虽然经理了数次下调，但是中枢是向上的，并且数据显示医药相关基金投资者是越跌越买，投资者信仰还在。

综合以上分析，共有三只产品工银中证创新药产业ETF联接C（013012）、广发创新药ETF（515120）和广发创新药ETF（513120）

本文为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。