市场总是这样：在绝望中重生，在徘徊中上升，在亢奋中终结。
就在大家的“绝望”中，市场悄然发生了“逆转”，自2022年11月以来， 股票市场回升明显，尤其是把大家“腰斩又腰斩”的港股市场，终于实现了“否极泰来”，投资港股市场的公募基金，也扬眉吐气了一把。多只基金反弹幅度超过50%，最高的高达60.07%。
一、市场低位，仍可加仓
虽然没有港股基金那么靓，主投A股的基金也回血不少，不少人的投资信心又回来。但也有一些朋友纠结：这都涨了一大波了，会不会回调？我要不要再等一等？
基金的投资，是做不到100%准确的，我们在制订投资策略时，要梳理出来“确定性”与“不确定性”，要依据能够“确定”的事项来做投资。
对于市场会不会回调的问题，我们当然是无法确定的。
我们更能确定的是：目前仍处于较低的位置，仍处于较好的投资区间。
上证指数市盈率仅为12.8倍，恒生指数的市盈率仅为10.63倍。
创业板指数、纳斯达克指数的估值百分位均处于近5年的较低水平。
数据来源：WIND,截至2023-1-13。
比较特殊的是恒生科技指数，如果咱们看估值百分位的话，会觉得是不是处于高位了。实际上，以阿里、腾讯为代表性企业的恒生科技指数在惨遭数次腰斩之后，目前仅修复至了前期高点的半腰位置，随着我国对于互联网行业规范告一段落，这些企业也将进入新的发展轨道。
但随着这些企业股价的修复，“分化”或将是下一阶段的主基调，公司能否实现业绩的提升将是股价能否持续反弹的关键。对于基金投资，也将会考验基金经理的选股能力。
数据来源：WIND,2022-11-1至2023-1-13。
相对于港股，A股的反弹要小很多，这也意味着现在投资的安全边际更高。因此，现在布局可以考虑：“以A股基金为主，以港股为辅”的策略。
数据来源：WIND,2022-11-1至2023-1-13。
二、半仓还是满仓？就是别空仓
大幅反弹后，出现回调也是非常正常的事。对此，我们还是要有一定的心理准备的。
如果是坚持长期投资，可以选择忽略掉短期的波动。
如果很在意短期的波动，可以考虑先半仓，万一有回调就补仓的策略。
我们制订投资策略时，实际上面临着这样的选择题：
在目前市场底部特征明显，利空基本上出尽的情况，我更建议采取全仓或半仓的策略。一旦空仓错过了行情，会比较被动。
从投资的心理来说，“半仓”或是更易让大家接受的一种策略，既不错过行情，也不怕回调，可谓是“左右逢源”。
与之比较相似的一种策略是：新老基金搭配的一种策略。这是由于，新发基金一般是有6个月的建仓期，有望及时把握市场回调的机会。而老基金一般仓位比较 满，可以及时分享市场上涨的机会。
三、分散投资是王道，基金风格要认清
在配置时，我们也不妨多关注下基金经理的风格，不同风格的基金进行“分散配置”。
在目前市场中4426只普通股票型和偏股混合型产品中，成立以来实现10倍以上回报的有17只，5倍以上有80只，1倍以上的有621只。亏损超过30%的仅有188只。通过“分散投资”，是解决基金投资中“踩坑”问题的有效方式。
数据来源：WIND,截至2023-1-13。
对于主动管理的基金来说，风格更应该去看基金经理擅长的方向或者基金的重仓股的情况。比如说，南方潜力新蓝筹混合A(000327)主仓的主要是一些新能源方向的个股。这个方向目前正处于高速的发展阶段，因此，我们认为该基金为成长风格。在行情好的时候，往往能够获得较高的回报。如果要考虑分散配置的话，就可以考虑一块去配一些消费、医药或者价值风格的基金。
虽然说，我们很看好今年的市场的机会。但一般来说，偏股型基金在投资3年以上时，具有较高的胜率。所以，一般偏股型基金最好做好3年以上的投资规划。
#“牛市旗手”大反转来了？#
$南方潜力新蓝筹混合A(OTCFUND|000327)$
$宁德时代(SZ300750)$
$贵州茅台(SH600519)$
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