都是“绿色电力”指数，业绩差别竟如此之大

A股市场上有两个绿色电力指数，一个是中证指数公司编制的“中证绿色电力指数”，指数代码：931897；一个是国证指数公司编制的“国证绿色电力指数”，指数代码：399438。

跟踪中证绿色电力指数（931897）的基金有两个公司两只ETF产品：

富国中证绿色电力ETF和华夏中证绿色电力ETF，都是本月（3月）份刚刚成立的基金。

嘉实国证绿色电力ETF和ETF联接A/C和国泰国证绿色电力ETF和ETF链接A/C，成立时间都不足1年，早的去年4月份成立、晚的也是本月才成立。

不比不知道，一比吓一跳。

一、中证绿色电力指数的历史业绩，好于国证绿色电力指数

1、从阶段累计涨幅看，

短、中、长期，中证绿色电力指数的表现好于国证绿色电力指数；

如下表，近1年、2年、3年、5年累计业绩，中证绿电指数涨幅分别为2.14%、11.57%、42.82%、16.01%，而国证绿电指数只有近3年涨幅为正16.45%，仍远低于前者的42.82%；近5年涨幅国证绿电指数甚至跑输沪深300指数；

国证绿电指数在2017年下半年（中证绿电指数基日2017年6月30日）、2018年、2019年表现都是略微好于中证绿电指数的（上图蓝框），只是近3个年度跑输。

3、从上轮牛市顶点回落之日（2021年2月10日）起至今看，

中证绿电指数大幅跑赢国证绿电指数。

中证绿色电力指数涨幅32.08%，国证绿色电力指数涨幅8.43%；

这期间，沪深300指数下跌-31.13%

二、两个指数回报差异初探

1、从指数编制方案看，对“绿电”定义有差别

（1）样本空间差异：

中证绿电，剔除上市不足三个月；

国证绿电，剔除上市不足六个月、科创版上市不足1年；剔除重大违规、经营异常、价格异常波动等证券；

（2）对“绿色电力”领域定义的差异

中证指数定义的绿电领域：光伏、风电、水电；包括火电、核电上市公司中业务涉及前述三个领域的证券；

国证指数定义的绿电领域：包括但不限于光伏、风电、水电、核电等属于清洁能源发电的业务领域；

中证绿电分布于3个行业，其中公用事业行业48只；国证绿电分布于5个行业，公用事业行业46只；

（1）前十大重仓股

前十大重仓股集中度基本相同，成分股有8只相同、2只不同。

两个指数成分股都是50只，其中有36只共有成分股，各有14只特有成分股；

从两个指数成分股对比看，

无论是重仓股还是全部股份，重合部分占到其中的80%；单从14只特有的成分股来看，从业绩表现上不应该有如此大的差异。

三、两个指数其它指标的对比

1、最大回撤

近期（今年来、6个月）中证绿电指数的最大回撤略大于国证；但短、中、长期期的最大回撤均为国证绿电指数更大。

2、估值对比

2022年5月份之前，两个指数的市盈率相差不大；但之后中证绿色电力指数的市盈率TTM明显高于国证；

目前，中证绿电指数的市盈率TTM为40.96，而国证绿电指数的市盈率TTM为27.60；

分位点相差不大，前者81.96%，后者79.90%

四、小结

在双碳目标下，绿色电力越来越受到投资者的重视，受到的关注会越来越多；

本文数据供球友们参考。

（注：1、本文内容只代表本人观点，只能做参考之用，并不构成投资建议，不能作为买卖、认购证券或其它金融工具的推荐或保证。2、欢迎留言批评指正、共同探讨。3、资料及数据来源：Wind金融终端）
@天天基金创作者中心 @天天精华君 @天天话题君 #绿色电力股活跃，风电领涨##电力股活跃，持续性几何？#$绿电50ETF(SH561170)$$绿电ETF(SH562550)$