【华宝基金钟奇】3月PMI延续强势，布局景气改善方向！

大家好，我是基金经理钟奇。

上周我跟大家说到，目前来看，AI产业趋势仍好，TMT行情原地终结的可能性不大，同时TMT独行的可能性也不大。当然后续还需观察数据情况。今天我想跟大家聊聊3月PMI数据背后隐藏的信息。

国家统计局公布的3月份PMI为51.9，高于预期；非制造业PMI为58.2，大幅度高于预期。整体来看，3月制造业动能仍然偏强，但是制造业PMI读数较上月有所回落，说明修复仍在继续，但斜率有所放缓。

那么，往后看经济如何修复？市场预计如何表现？

我们认为，短期下行风险（如政策紧缩、美国衰退）尚无，经济仍有望在服务消费、限额以下消费、资源聚集区地产回暖等因素驱动下继续上行。

市场方面，今年股票市场所面临的宏观环境远好于去年，预计市场将面临修复性上涨，结构行情较为明显。

因此，从配置方面来说，可以关注两个方向：（1）复苏：医药、航空、地产链、非银；（2）保留底仓：TMT、贵金属，其中TMT中重点关注运营商和电子。

观点更新时间：2023.4.7

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数据来源：Wind。

注：基金管理人判定的华宝万物互联基金风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝专精特新混合风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝核心优势风险等级为R3-中风险。