#半导体设备“坡长雪厚”#$计算机ETF(SZ159998)$$电子ETF(SZ159997)$$沪港深科技ETF(SH517360)$$云计算沪港深ETF(SH517390)$
当前泛科技线整体延续调整，昨日半导体并未能延续强势，呈现出冲高回落的态势；昨晚5只半导体产业链的个股发布了减持公告（中微公司、普冉股份、鼎龙股份、苏州固锝、翱捷科技），虽然总体减持比例都不是太高，但对于短线情绪或再度造成影响，今日半导体板块同样跌幅居前。
较好的是，半导体内部的分化程度相对较弱，核心标的依旧走出了相应的溢价，震荡向上的整体结构尚未遭到破坏，且部分细分率先出现止跌企稳的迹象。只要科技方向内部的恐慌情绪没有进一步蔓延，在短期整理后，后续或仍存再度修复的预期。
回到基本面，支撑半导体后续行情演绎亦有多重逻辑支撑：
图：举国体制下，政策关注度提升
1）实现半导体自主可控，解决卡脖子难题，畅通内循环，是高层表态发挥举国体制优势支持的大事，是政府工作报告着墨强调的工作目标和工作任务。
2）受GPT爆发，AI对芯片需求增长等多重因素催化，存储、模拟芯片库存周期陆续提前见底，市场对芯片的预期见底。
图：国产替代逻辑加强
3）一季度中国半导体进口负增长20%以上，国产替代带来实实在在的业绩增长，一季报部分芯片设备企业增速超预期，后续随着西方针对我们的芯片战争越来越频繁，进口形势越来越严峻，国产替代速度会越来越快。
4）半导体股下跌时间够长，位置足够低，前戏开始，主升在即，但行情能走多远多高，还有待下半年库存见底、需求复苏，芯片大周期反转，毕竟所有科技创新的底座都需要半导体。
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