昨天的贴子，分析了晋控的利润，认为40亿上下的净利将是未来的常态，而陕煤达到400亿很难，必须增加100多亿近一半利润才行。
陕煤市值1900亿，而晋控才180亿，不足十分之一，从来估值角度看，晋控更有投资价值。
但是，价值投资重仓晋控，看重的并不是这40亿的三瓜俩枣，而是资产注入的星辰梦想。
资产注入对于中国神华陕西煤业影响不大，因为大部分已经在上市公司，余下那一点注进来，如滴水注入汪洋，引不起任何涟漪，
而资产注入对于晋控煤业，却是翻天覆地的变化。大股东晋控集团的煤炭资产太多了，有4亿多吨，仅次于中国神华，而上市公司只有三千万，不足大股东的十分之一，大股东一滴水掉下来，对于上市公司那就是汪洋大海。
举个栗子吧，
去年陕西煤业200亿购买了大股东千万产能的彬长矿业，一年增加了20亿利润，不及其业绩的10%，又能有多大作用呢？
若晋控200亿购买了大股东千万产能的煤矿，如麻家梁的60%加上同忻的40%，正好千万产能，一年增加了20亿利润，而晋控常态是40亿，等于增加了50%，估值只有2倍了，是不是翻天覆地的大变化，来一波估值修复行情不过份吧。
那么，何时可以注入资产呢？
我判断是一年之内就会有大动作。
原谅有二：
一、晋控有三年左右注入一次资产的传统。
如18年初，现金购买塔山矿21%股权，当年因资产注入业绩大幅，股票也走了一波小行情。
三年后的20年底，现金购买同忻矿32%股权，当年因资产注入业绩大幅，股票也走了一波小行情。
现在离购买同忻矿又过去了三年，再次打开了资产注入的窗口，很快就会现金购买大股东的资产。
二、同行们纷纷注入资产，晋控会自甘落后吗？
去年，山西焦煤、陕西煤业、甘肃能化、中国神华等多家煤企成功注入了大股东的煤矿，极大地提升了业绩，今年伊始，又有两家公布了资产注入计划。
一家中国神华。计划以自有资金购买国家能源集团下属若干生产煤矿及/或在建煤矿公司的股权，煤矿生产能力、建设规模共计约 1,600 万吨/年，剩余可采储量超过 13 亿吨。
一家是兖矿能源。计算机以183.19亿元对价收购山东能源集团鲁西矿业有限公司51%股权，以81.12亿元对价收购兖矿新疆能化51%股权，2022年商品煤产量合计为3181万吨，合计拥有采矿权12宗、探矿权12宗，核定产能3989万吨/年，可采储量164.95亿吨，其煤矿分布于山东以及新疆两地，包括新巨龙煤矿（600万吨/年）、伊犁一矿（1000万吨/年）等优质大型矿山。鲁西矿业和新疆能化均为优质资产，盈利能力较强，其注入可进一步扩展兖矿能源煤炭主业，增厚公司业绩25亿以上。
既然同行们纷纷注入资产，资产最多的晋控怎可能自甘落后？
三、新管理层要刷政绩，资产注入是最佳捷径，立杆见影。
新官上任三把火，对于新上任的管理者，急需政绩来证明自己，而注入资产是快捷的方式，晋控手上有200亿现金，可以从大股东手上买一个千万吨的大矿，当年利润就能增加20多亿，增长50%以上，是不是立即杆见影？
那么，会注入那个矿？
我判断2千万吨的马道头概率最大。
最近，晋控关闭了忻州窖矿，母公司名下一无所有，变成空壳公司了，这时候肯定要注入一个全资控股的千万大矿直接管理，否则，母公司养一大帮人干什么？看来看去，只有马道头最适合。
马道头煤矿距大同市中心90公里。井田面积198.35平方公里，探明工业储量39.45亿吨，设计可采储量15.27亿吨。矿井设计生产能力为1000万吨/年，服务年限94年。，由于保供，预计可核增产能至1500万吨。
马道头就是另一个塔山，有了全资控股的马道头，母公司也有了强劲的赚钱能力，不用成天指望着塔山今红过日子了。
其他的马家梁和同忻的40%同样符合注入条件，如果大股东来一个大礼包，把这三个千万大矿同时注入，那就太美了。
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