今天上证指数指数盘中突破3400点创下新高，但是很多人还是没赚到钱，买在3000点套在3400不是笑话。这是因为涨的都是银行、保险、基建、煤炭等中字头，这些都是权重板块，所以我们看到了指数在涨但个股不涨的现象。
上周我们一直给大家科普“中特估”的逻辑，周末还写了一篇《年内涨超20%！红利指数为何跑赢a股多数股民？“中特估”不二选择》，提示大家可以用红利指数相关ETF来投资中特估，今天红利ETF涨幅基本都超过2%，沪深300红利ETF和红利低波ETF更是涨近4%，虽然没跑赢最强的银行，但跑赢上证指数是很轻松的。
我们再来简单回顾下中特估的逻辑：
• 2022 年 11 月以来，“探索建立具有中国特色的估值体系”相关政策陆续出台，国企改革也在 2023 年两会政府工作报告中被再次重点强调。“中特估”是政策驱动型题材，管理层认为国企央企估值被低估了，需要提高ROE和分红率来修复估值，估值修复后方便进行融资。
• 由于我国房地产市场基本见顶，以前土地财政所支撑的间接融资难以继续扩张，这就需要股市所支撑的直接融资来接力，说通俗点就是管理层要做大股市给高科技企业融资。怎么做大？无非是指数上涨吸引居民资金进场，所以通过推高中字头股价来带动指数上涨是一种历史使命。
• 我国经济增速放缓，长期利率必然下行。另外，过去出手阔绰的房地产、互联网两大行业都遭受重创进入低迷期，资管、信托等理财产品能提供的收益率也在下降，“资产荒”背景下，高股息股票吸引力提升，这就是红利ETF产品走牛的逻辑。
• 除了这些宏大叙事外，还有一些事件刺激。比如，中国-中亚峰会将于5月18日至19日举行，这是一带一路的大事件；近期会有很多央企、国企主题基金发行，有增量资金进场；上交所拟于5月11日举办“发现央企投资价值 促进央企估值回归”交流会。
今天银行暴涨也有一些消息刺激：比如，新一轮存款利率下调开启，有利于缓和银行负债端成本，存贷息差有望企稳回升；巴基斯坦拟用人民币向俄罗斯买石油，交易由中国银行促成，近期人民币国际化速度加快，银行有望受益于人民币国际化。
具体来看，截止收盘，上证指数涨幅为1.81%，创业板指涨幅为0.25%。两市成交额小幅放大到1.13万亿，北向资金净买入20.49亿。
分行业来看，银行、煤炭、国防军工、石油石化、计算机等行业领涨，食品饮料、美容护理、商贸零售、家用电器、综合等行业领跌。
今天银行板块暴涨，市场有两种理解。一种理解是中字头补涨尾声，银行上涨逻辑没那么顺，当前经济还处于弱复苏，而银行板块是强复苏品种，中字头扩散到了银行说明行情接近尾声。
另一种理解是中国银行涨停意味着牛市开启，以史为鉴，中国银行的涨停,往往意味着大牛市正在路上。最近一次，中国银行涨停出现在2014年11月和2014年12月，紧接着是2015年大牛市。再往前看，是2006年12月中国银行涨停，2007年也是大牛市。所以，中国银行每次涨停,往往对应着牛市主升段的初期。
今年的行情很难给出判断，因为这是资金驱动的，我们总是习惯于用逻辑和数据来判断，但市场大行情往往是情绪和梦想的维度去展开。只能说尊重市场预期，看市场怎么走。
最后简单说下如何通过基金来投资“中特估”主题，个股比较难选，建议通过指数基金来参与。具体来看，场内ETF包括行业ETF（银行ETF、基建ETF、能源ETF等）和主题策略ETF（国企共赢ETF、央企改革ETF、红利ETF等）。场外基金就是对应的指数基金，直接搜国企、央企，比如华夏中证央企创新驱动ETF联接C，注意必须是指数基金，有些央企主题基金实际上持仓不是中字头，比如国泰央企改革股票就不是。
$南方中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|004070)$
$华夏中证央企ETF联接C(OTCFUND|006197)$
$银华中证央企结构调整ETF联接(OTCFUND|006119)$
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
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