在A股市场成交量持续走低的情况下，今天市场开盘创新药板块呈现大反弹的强态势，这给近期跌跌不休的板块终于带来了“扬眉吐气”的好日子！
从市场的分析来看，这次反弹的原因可以简单总结为以下几点：
1、超低估值说
从估值来看，目前医药行业的整体估值处于非常低的位置，以中证医药指数的估值来讲，低于近10年90%以上的时间，在A股市场充满高度不确定性的背景下，“低”反而是安全的另一种代名词，在人口众多，老龄化加剧，刚性需求有保证的基本面条件下，不乏会吸引寻求安全的资金的快速入场。（如下图，创新药主题也处于3年前历史低位，如果二阳袭来会不会再次爬升？）
2、需求刺激说
从一季报上市公司的数据来看，医疗行业是一个整体弱复苏又呈现结构性的过程，但是随着经济的进一步复苏和社会生活进一步的正常化，不排除医疗行业会有后补的行情，尤其是受疫情期间影响的医疗部门可能会有补偿性的表现，以创新药板块为例，二季度调研机构对医药企业的研调大幅增加，这就是明显的现象，尤其是一些创新药企业的业绩好于预期，市场对其未来发展前景的预期也随之提升，持续性表现出色的医药企业更受欢迎（下图：近5日的创新药板块走势，从突然上涨迹象看，如按图索骥很可能创新药板块会再度成为“二阳受益”主题，尤其是重点关注在疫情三年内表现稳健的个股）
另外，今天的“二阳”说再次激发了市场对于医药板块的关注，在新冠药主题的带动下，创新药板块也是受益主题，尽管创新药中受疫情影响利空的医企会再度受到影响，但是这只是下一步的板块分化问题，而情绪带来的对于整体医药板块的关注度上来了，无疑先受益的是整体的医药主题，这一点要注意今天医药板块整体上涨的大原因所在。
除了以上的分析，市场还有政策利好说，业绩好转说，技术升级说，情绪好转说，其中，与以上咱们提到的两个主要原因，各类分析说也有类同的部分，而政策利好，技术升级说都是“万金油”的说法，什么时候都可以拿来做分析用。
那么，为什么咱们说创新药主题的怒涨，仅仅是板块的小反攻，而非大反攻呢？
理由也是两个：
1、当前市场增量资金不足
医药板块是一个巨量规模的板块，要想拉动板块的整体上涨靠小资金是不行的，而大资金现在没有实力做大幅度连续拉动的操作，因此想达到医药板块的整体上涨太难了，但是医药板块内部仍然会有热点话题，比如说创新药主题，不过需要提醒的是在当前市场增量资金不足的背景下，热点主题的上涨短期内也仅仅是小反攻行情，不会有强烈的大反攻效果，除非咱们说A股又陷入结构性轮动的节奏，比如“新冠（创新药）吃饱，其它卧倒”这也是有可能的；
2、医药行业的深层次问题影响行业的复苏
去年疫情放开之后，医药板块被视为将是强复苏的板块，当时板块掀起的大反弹大家都有印象，但是今年一季度绩报之后，数据的弱复苏，头部企业的严重分化和良莠不齐给了市场理性的认识，大家发现受疫情影响的医药行业并没有如约而至的“报复性”回暖，因此，市场对当前医药行业的预期其实是延长的，大家现在在等二季度的行业数据，以此来判断行业的复苏效果。再者，疫情期间对于“医保账户”的支出是不是有透支的嫌疑，从而影响了全国各地疫情后其它医疗需求的消费能力？这个问题也需要二三季度的行业数据才能进一步的证明，因此，这构成了深层次的需要用时间来证明的问题，进而来解释复苏放慢的真正原因。
总之，小反攻也是反攻，无非就是肉少一点可也是肉，但是从“二阳”的判断来看5月6月份将可能是一个高发期，医药板块即使不能够整体大幅度地上涨，也少不了热点主题的上涨，这一点在疫情期间从医药热点中受益的投资者可能更有发言权，从历史数据的表现可能还会有上涨的机会，因此，机会来了，答题卷子和上次一样的情况下，答个高分还是应该可以实现的。
不过，虽然“二阳”说激发了医药板块的活力，而今天大盘普遍走软其实又给经济复苏带来了阴影，进一步全面复苏如果成了奢望，那大账下的亏负还是会给市场带来负面情绪，我们也是要有这方面的心理准备，只能说实现均衡真的是一种艺术啊。
#医药股迎掘金时刻？#
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