速冻食品之三全食品（002216）

速冻食品之三全食品（002216）

三全食品股份有限公司主营业务为速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏产品、常温产品等的研发、生产和销售。公司的主要产品为汤圆、水饺、粽子、面点及其他。

一、主营业务

公司属于速冻食品行业。公司是国内首家速冻面米食品企业，亦是中国生产速冻食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之一。公司始终致力于速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等多种食品的研发、制造与销售，致力于成为“餐桌美食供应商的领导者”。

公司拥有“三全”和“龙凤”两大品牌，公司主营业务包括速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等的研发、生产和销售。公司速冻和冷藏面米制品主要包括水饺、汤圆、面点、馄饨、粽子、煎炸、点心等产品，速冻和冷藏调制食品包括预制食材类、预制菜肴及菜饭类、涮烤、微波系列类、空气炸锅系列类等产品。

公司在品类创新、新场景打造方面也持续发力，借助预制食材行业发展势头，推出了烤肠、小酥肉、蛋饺、肉卷等系列产品，在零售端和餐饮端获得不俗表现。同时开发了突出区域化特色的北方水饺系列、兼顾品质和性价比的状元大馅系列、大黄米汤圆系列、青汁汤圆系列、集技术创新和传统祝福为一体的“福”汤圆系列、针对新零售 Z 时代人群的“颜”汤圆系列，这些经过改良的传统产品坚守了品质又新颖独特，均在市场取得了良好的销售表现。

二、业绩情况

一季度实现营业收入23.73亿元，同比增长1.29%；净利润2.79亿元，同比增长7.03%；基本每股收益0.32元。报告期内。影响收入增长的因素主要为2022年第四季度受大环境影响造成产能损失严重，季节性汤圆产品始终没有形成有效库存导致节日期间断货严重，加之春节前置，造成旺季销售周期缩短。

三、投资要点

1、品牌优势

经过多年的品牌培育，公司品牌在消费者心中树立了良好的口碑和企业形象，赢得了消费者的普遍信赖和认可，拥有了庞大的具有相当品牌忠诚度的顾客，市场份额多年位居行业第一。公司在速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等多种产品的基础上，不断开发新的系列和品类，进一步丰富了产品线。

2、渠道优势

公司在郑州、佛山、成都、天津、苏州、武汉等地建有生产基地， 拥有现代化先进的厂房设施，生产能力和装备水平均处于国内领先地位，由公司下属的分、子公司及经销商共同组成遍布全国各省、市、县的销售渠道和网络，保证公司产品短期内完成生产并迅速推广到全国各地的终端市场。

食品饮料调整时间较长，公司属于传统食品，成长性一般，业绩相对稳定，近3年每股收益8毛左右，结合目前的股价，估值不算贵。公司年报、一季报同比增长，环比净利增速略有下滑。股价在60日均线下方震荡。长线布局，可考虑打底仓。短线的话，可股价突破60日均线。

风险：产品推新不及预期，渠道拓展不及预期，原材料价格波动风险。