#巨头扩产，光伏前景看好？##光伏硅片价格战全面打响#$光伏ETF(SZ159857)$$新材料ETF(SZ159703)$$电子ETF(SZ159997)$
光伏产业指数5月份下跌7.70%，延续回撤。沪深300下跌5.72%，中证500下跌3.1%，光伏板块跑输市场。最近光伏行业震荡加剧，投资者都希望光伏板块能够尽快引来拐点，但是市场的各种不确定因素又经常和希望背离。在此情况下，建议投资者能够多一点耐心和信心，既不要盲目入场，也不用完全悲观，可以多关注一些板块的消息，独立、理性地做出投资决策。本篇也会提供多纬度的产业信息以供参考。
市场解读
从市场交易风格来看，人工智能、中特估、顺周期版块近期有所回撤。主要是受经济修复力度不及预期影响，市场风险偏好有所下降。光伏版块在5月份有小幅反弹，主要是受光伏会展影响，市场对未来的装机需求以及新技术应用方面预期有所提升。
基本面角度
需求层面，根据能源局数据，4月国内新增光伏装机14.65GW，同比增长299.18%，环比增长10.23%。1-4月累计光伏装机48.31GW，同比增长186.20%。年初以来，国内装机增速维持高速增长态势，主要受益于产业里价格下行，下游发电企业装机的积极性有所提升。海外需求方面，根据infolink海关数据统计，4月份组件出口约18GW，同比增长53%。1~4月份累计出口69GW，同比增长41%，仍维持增长趋势。5月举办的光伏会展，行业预计全年组件出货超过550GW，需求有较强韧性。
政策层面
5月26日，江苏省发布海上光伏实施方案，目标未来5 年重点开发43个海上项目，总规模 12.65GW。5月8日，广西发改委下发“关于申报2023年陆上风电、集中式光伏发电项目的通知”，其中光伏新增建设指标3GW。
产业链方面
硅料环节，5月份价格延续下跌趋势，当前位于110元/公斤附近，三季度市场预期仍有下跌空间。
硅片环节，近期头部公司陆续下调硅片价格，主流182mm/150um硅片市场平均价在3.9元/片。相关公司的开工率有所下降，大多以库存去化为目标。另外，N型硅片的需求相对更强一些，渗透率持续提升。
电池片环节，近期价格跌幅相对上游较小，开工率维持较高水平。
组件环节，当前价格区间在1.6 元/w附近。随着上游成本下滑。组件企业年初以来盈利能力有所修复。结构上，N型TOPCon组件出货的占比提升，在龙头厂商扩产的带动下，后续渗透率有望继续提升。
展望后市，国内外需求年初以来维持较强的增长态势，光伏会展提升未来装机预期，N型组件渗透率提升明显。但同时需注意，一方面，市场存量资金博弈的情况仍然存在。另一方面，产业链价格下行自上而下传导会对产业链的排产情况造成影响。因此，光伏板块仍有较大波动性，当前的估值水平位于合理区间以下，配置的性价比有所提升。
与此同时，能够有相对更大的把握确定，光伏在这个位置体现出了性价比，而且不用太担心踩踏或者很拥挤。从持仓情况、交易量、换手率的角度来看，负面情绪已经不断出清，叠加这个行业本身其实并不是一个已经达到天花板的行业，所以在这个位置慢慢介入，未来增长的确定性还是相对较高的。投资者需重点关注产业链相关信息的边际变化，用长期配置的理念，把握阶段性的投资机会。
本文作者可以追加内容哦 !
