#大消费起势，白酒股领涨##利好频传，A股反攻可期#$饮食ETF(SZ159736)$$网购ETF(SH517280)$$计算机ETF(SZ159998)$
今天盘面上，白酒实现了三连涨！酿酒、零售、食品饮料、纺织服饰等也有不错的表现，而它们都有一个共同的特点，那就是都属于大消费。而在当前经济走弱的背景下，市场预期促消费有望成为下一步稳增长政策的主要发力方向。接下来，结合暑期消费特点及近期行业数据，给大家提供三个参考关注方向。
方向1：白酒-利空因素已经出尽
自去年11月以来，白酒板块经历预期修复、业绩验证期（震荡）、经济复苏低于预期（回调）三个阶段，目前已经计入较多悲观预期。复盘板块去年11月以来的走势，
（1）去年12月-今年2月为预期恢复期，放开后预期需求开始恢复，因而板块出现全面修复。
（2）3-4月进入业绩验证期，受年报季报披露影响行情出现分化，且由于板块前期涨势较热，2月开始逐步出现降温趋势。从市场表现看，板块跌幅也有较大程度受到AI+概念资金分流影响。
（3）近期经济数据显示疫后修复高斜率阶段已经过去，走向环比缓慢改善阶段。在短期的弱数据、弱政策背景下，市场对经济基本面、经济复苏预期处于偏弱态势，如十年期国债已从2月的2.9%下降至当下的2.7%。
值得一提的是，近期，食品饮料连续多日获大资金净流入。近20个交易日有18个交易日流入，资金累计流入达3.89亿元，净流入率达12.26%。
今天资金更猛，据Choice金融终端数据，6月14日10时47分，在概念板块中，有4大板块的主力资金净流入额超过10亿元。其中，白酒板块的净流入额超过16亿元，位居首位。
机构资金呈现越跌越买，抄底意图明显。
总的来说，白酒行业作为总量经济紧相关板块也受此影响，目前看市场的悲观情绪可能已反映在股价中，底部反弹已经开始。
方向2：啤酒-暑期传统旺季即将来临
夏季本是啤酒消费旺季，而今年发生厄尔尼诺现象的概率很高，有可能会迎来一个“酷暑”，从而有望进一步推升啤酒销量。
从数据上来看，京东超市618开门红28小时，精酿和鲜啤成交额同比增长160%，某著名品牌同比增长8倍。
4月以来啤酒板块指数回调20%，主要系需求弱复苏下市场对餐饮端信心不足，叠加行业量增放缓，部分趋势资金相应离场。
不过，一方面，存量升级时代更应淡化短期销量波动，聚焦结构升级的利润引擎。实际上，百威调研反馈夜场等高端渠道需求韧劲仍优，渠道亦反馈青啤山东地区5月经典以上同增约40%，华润喜力沿海保持高双位数增长、年初至今次高以上增速如期达成，高端化仍在稳步延展。
另一方面，成本有望迎来23-24连续两年利好，即23年包材成本压力进入下行期，部分酒企已下调整体成本指引，且二季度起有望兑现至报表，而若24年澳麦反倾销终止或可带动大麦成本优化，进一步利好盈利。
而随着前期股价回调，目前啤酒股的估值又进入了相对合理区间，因此建议适当关注。
方向3：家电-618大促叠加夏季来临
之前也有和大家讲过618买家电的逻辑，除了大促期间家电往往能跑赢大盘以外，后期另一个催化因素来自于气候。据此前联合国粮农组织和联合国世界粮食计划署的预警报告，气象学家预测，2023年中期之前出现厄尔尼诺现象的概率为82%。厄尔尼诺现象具有温室效应，将加剧全球气温的升高。而在近期，亚洲一些地方也确实开始出现这一苗头，比如说我国南方地区多地持续高温，云南、广西、广东以及福建等地发布红色、橙色高温预警，北方地区也有多地最高气温突破30度。夏季为白电传统动销旺季，今年在高温预期下空调动销有望高增。
虽然从中长期角度看，家电行业的景气度还有赖于房地产行业的景气度，但就短期而言，但家电尤其是空调销售已出现高增态势，而618预售情况及今年夏季高温的预期，有望继续助推行业在未来一段时间延续高景气。叠加板块估值相对较低，短期不妨关注一下。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。文中所提及上市公司不作为个股推介，市场有风险，投资需谨慎。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。部分数据来自于草根调研。
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