#发生了什么？新能源赛道大火##锂电板块拉升##利好频出，A股开启反攻#$光伏ETF(SZ159857)$$新材料ETF(SZ159703)$$计算机ETF(SZ159998)$
今日光伏板块走势强劲，昨日产业链周度报价再次大跌或是主要催化。硅料现货库存堆高导致价格快速下跌至7-8万元/吨，目前成交价已跌至行业成本线附近，短期看，价格触底将有效释放近期“等等党”终端需求，并驱动组件排产重回上升趋势。随着产业链价格加速赶底，板块股价底部或将提前确认。
那么，在短期驱动下，长时间沉寂的光伏行业能否就此迎来新的投资机会呢？
01 光伏一直是中国优势行业
中国光伏协会的数据显示，在光伏四个主要细分产业链中，中国光伏企业的市场占有率均超过60%。
图：中国具备全球最完备的光伏产业链
与其他泛科技产业相比，光伏行业的优势更加明显。当提到互联网企业时，人们可能首先想到苹果；提到芯片，则可能首先想到英伟达；而一提到太阳能，肯定会想到隆基、通威和中环。
2018年，麦肯锡发布的一份中美科技产业对比报告中，光伏是唯一接近满分的行业。这些都是光伏行业是中国优势行业的有力证据，这些优势也为光伏行业的发展提供了确定性。
与最近炒得火热的AIGC概念股不同，许多投资者认为错过了赚钱的机会，其背后的原因是这些公司的基本面并不好，他们不敢抓住筹码。然而，光伏行业不同，尽管今年行业指数持续下跌，仍有许多投资者对其充满信心。毕竟，光伏行业的估值已经非常便宜，而且这也是我们的优势行业，它还能跌到哪里去呢？
02 新技术推动市场扩容
当然，光伏行业也并非没有利空因素。例如，今年以来，光伏行业的头部企业纷纷宣布扩产计划，还有一些跨界玩家如三五互联（互联网企业，生产异质结电池）、明牌珠宝（珠宝企业，投资建设N型光伏电池片）等加入了这一领域。从供给侧来看，光伏行业确实面临着由供给能力大幅增加带来的价格压力。
新增产能是事实，但新技术不断替代旧技术，光伏电池片技术朝着高效率的方向发展的趋势也得到了确认。在2023年新增的光伏电池片产能中，绝大部分是N型电池片。从近期举行的2023年SNEC展会情况也可以看到，TOPCon成为当前企业扩产主流技术，晶科能源、晶澳科技、阿特斯、一道新能等企业均布局TOPCon技术路线。与2022年的主力电池片PERC相比，N型电池具有更高的发电效率和更高的性价比。
例如，在SNEC展会上，通威发布了基于N型技术的THC组件，其最大功率超过730W。根据SOLARZOOM的统计数据，展会上功率排名前十的组件全部采用了N型技术（包括HJT和TOP两类）。而基于P型技术的上一代组件的极限功率仅约为670W。
图：主要电池技术路线对比
光伏行业一直是一个受技术推动的行业，发电效率是硬指标。一旦出现效率更高、成本更低的新技术，光伏厂商就会纷纷涌入。从多晶到单晶，从BSF电池到PERC电池，再到现在的从PERC电池到N型电池，这一点在历史上已经多次得到证明。因此，只要技术不断进步，光伏行业就会一直存在发展空间，产能过剩可能只是暂时的。
图：2022-2030年不同电池技术路线市场占比变化趋势
03 低估值提供长期配置空间
尽管成长行业并不看重估值，但当看到许多光伏行业的市盈率都低于20时，很难将其与碳中和这个百年发展路线相结合。
4月23日，国家能源局公布了第一季度全国电力统计数据。
其中，光伏太阳能新增装机容量超过33GW，同比增长150%。供给侧的竞争格局确实变得激烈，但光伏需求侧的放量同样显著。至少从这一增长速度来看，市盈率不到20倍已经具有很高的性价比。
此外，国外市场仍有很大的空间，尤其是中东的土豪们明显带着合作共赢的诚意来中国寻求能源合作。再加上光伏储能和光伏制氢等领域的长期发展空间，对光伏行业的想象力来说，20倍的估值并不贵。
风险提示：文中观点仅供参考。指数基金存在跟踪误差。基金过往业绩不代表未来，购买前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。
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