什么是固收+基金？顾名思义就是以债券等固收资产打底（80%左右），以股票等权益资产做加法增强收益（20%左右）的基金。
固收+基金为什么越来越火热？理财产品打破刚性兑付，开始净值化（就是不保本了），以及近年来股票市场阶段性表现较好，给了习惯了银行存款、理财的低风险投资者一个折中或是说中庸的选择的基础（中庸不是平庸，而是在于平衡和度）。简单来说，直接投资股票基金，对于中低风险投资者来说，风险是超出预期的。但是少量权益资产的固收+基金，还是有很多投资者愿意尝试的。可惜的是并非所有的固收+基金都能成功做加法。
今天，阳光就以持仓的这只 鹏华弘利灵活配置混合A 为例进行分析，我们一起来看看能够取得相对稳定收益的固收+基金做对了什么？
业绩永远是第一位的。我们重点来看看鹏华弘利过去7个完整年度的业绩情况，其中有2个年度涨幅超过10%，分别是2020年和2019年，成功做到了年年正收益，平均年收益为6.41%。
除了年度收益，阳光细致对比一下过去12个季度的涨幅情况。以万得混合债券型二级基金指数作为参考，数据显示：过去12个季度中，鹏华弘利累计9个季度跑赢该指数，以及目前连续3个季度跑赢该指数。那么他是怎么做到的呢？
从股票仓位占比来看，过去12个季度中，与股票市场（参考上证指数）的涨跌变化一致的有10个季度，基本做到了股票仓位增减跟市场涨跌变化维持大方向一致（股票仓位变化与市场行情相反2022年3季度和2020年2季度，同时分别上涨1.37%、4.41%，同样跑赢相关指数）。
注：这里的股票持仓为基金报告中，指的是股票投资组合合计，不是报告期末基金资产组合情况的股票占比（参考下图）。
（1）观点一：好的固收+基金重点是要做对加法部分，股票部分的投资不能出大错，起码不能连续出错，否则很难取得好的收益。
除了做加法部分外，固收+基金还有约80%的仓位是债券等固收资产部分，这一点十分考验固收投研能力。鹏华基金公司作为老十家基金公司（成立于1998年），更是目前基金规模排名前十的基金公司。其被誉为“黄金战队”固收团队也是业内闻名。
比较有代表性的就是人气债基 鹏华丰禄债券 ，几乎没有债基投资老手不知道的，可谓是天下谁人不识君。即使长期限购100，也难以阻挡很多投资者的热情和期待。这也侧面佐证了其固收投研能力受到了投资者认可。
（2）观点二：具有擅长固收投研团队的基金公司，是固收+基金取得良好业绩的底层基础。
想要做好加法，基金经理需要根据市场在股债之间权衡，丰富的经验是必不可少的。鹏华弘利现任基金经理从业时间超过了10年（从业时间指的是担任基金经理时间），管理该基金超过8年，是市场上少有（不到10%）的具有10年以上公募基金管理经验的基金经理。
鹏华弘利近1年数据与同类基金相比，持有6月超大盘收益率2.33%（优于82%的同类），夏普比率为1.05（优于97%的同类），近1年最大回撤4.69%（优于86%的同类），波动率4.42%（优于85%的同类），收益、投资性价比、抗下跌，以及抗波动的综合数据均较强。在股债灵活配置上做到了同类前列。
（3）观点三：基金经理是固收+基金的灵魂，经验丰富的基金经理能够更好地应付多变的市场。
简单总结一下：
（1）好的固收+基金，能否成功做加法是关键，长期业绩是筛选参考的第一个标准。
（2）固收+基金的基石是债券等固收资产部分，强大的固收投研团队及实力雄厚的基金公司是重要的基础保障。
（3）固收+基金横跨股票和债券2大市场，经验丰富的基金经理更有可能在起伏不定的市场中取得相对稳定的收益。
看到这里，你学会怎么选择固收+基金了吗？
注：本文数据来源均为wind。
风险提示：内容仅为个人观点，不作为投资依据。过往数据不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
未经允许，禁止转载。
$鹏华弘利混合A(OTCFUND|001122)$$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$$华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A(OTCFUND|004010)$
本文作者可以追加内容哦 !
