一、引子
为什么分享这个内容呢？是因为我们在投资中最重要的是能识别真正具有价值的公司和区分各种宣传中隐晦的说辞。我们先看看以下的几个基本概念吧：
1、资本利得
资本利得是指低买高卖资产（如股票、债券、贵金属和房地产等）所获得的差价收益。
资本利得是资本所得的一种，它是指纳税人通过出售诸如房屋、机器设备、股票、债券、商誉、商标和专利权等资本项目所获取的毛收入，减去购入价格以后的余额。
2红利
股息、红利亦合称为股利（法文：le dividende）。股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东。股利的主要发放形式有现金股利、股票股利、财产股利和建业股利。
现金股利亦称派现，是股份公司以货币形式发放给股东的股利；股票股利也称为送红股，是指股份公司以增发本公司股票的方式来代替现金向股东派息，通常是按股票的比例分发给股东。股东得到的股票股利，实际上是向公司增加投资；新建或正在扩展中的公司，往往会借助于分派股票股利而少发现金股利。财产股利是股份公司以实物或有价证券的形式向股东发放的股利。建业股利是以公司筹集到的资金作为投资盈利分发给股东的股利。这种情况多发生在那些建设周期长、资金周转缓慢、风险大的公司。因为建设时间长，一时不能赢利，但又要保证股利的发放吸引投资者。
股利的发放一般是在期末结算后，在股东大会通过结算方案和利润分配方案之后进行。有些公司的股利一年派发两次，但是中期派息与年终派息有的不同，中期派息是以上半年的盈利为基础，而且要考虑到下半年不至于出现亏损的情况。公司董事会必须决定是将可动用作为判断标准。从根本上讲，看股东们考虑的是眼前利益还是将来公司的发展，从而所带来的更大利益。
3、控制权私人收益
“控制权私人收益”之概念由Grossman和Hart(1988)提出。他们将控制权收益分为两部分：一部分为控制权共享收益，其主要表现为大股东获得控制权后，通过加强公司管理、降低内部交易成本等方式所提高的公司价值。控制权共享收益由全体股东共享。另一部分为控制权私人收益，其主要表现为大股东获得控制权后，利用公司内部信息使大股东关联公司获取的超额利润，或者通过转移公司资源、以低价将少数股东驱逐以及利用大股东的声望等方式为大股东获取的其他股东无法享有的额外收益。
二、股东获得利益的方式
大股东和中小股东共同的利益指向是资本利得和红利，二者之间利益的异化性体现在大股东控制权私人收益。资本利得、红利、控制权私人收益三种利益在实现方法上存在着不同。
1、股东取得资本利得的方法
公司是一个盈利性的社团法人，同时公司和公司股权都是商品，存在着价值，可以买卖。股东取得资本利得，是公司值钱，是股东出售股份时比投资时公司的价值高，股东转让股份取得正差额，该正差额即资本利得。
提高公司价值的方法有很多，有正当的，有不正当的，有实的，更有虚的，可以是经营业绩稳定提高，可以是盈利能够稳定且持续；可以是主营业务站在产业前沿，有一个好“题材”；可以是资本市场喜欢的商业模式，能够平衡好利益相关者的利益，有效整合产业资源；也可能是现在因业务量未达到设计要求还没有利润，但公司团队过硬、治理运营体系完善、前景一片光明；也可能是资本运作、市场炒作的结果。只要公司价值高，股东就可以通过转让股份，卖一个比投资时高的价格，就能够取得资本利得。
2、股东取得红利的方法
公司向股东分配现金红利，即要盈利，又需要现金充足，两个条件缺一不可。把别人兜里的钱变成你的，是一件非常困难的事情，所以公司盈利就是一件特别困难而又复杂的工作，持续盈利更是一种奢求，只有少数公司能够做到。这项复杂的工作要想取得成效涉及的因素太多，包括产业选择、主导产品确定、商业模式、战略规则、公司治理和运营体系建设、资金、技术、人才、决策、流程、制度和文化及利益带来凝聚力，当然少不了企业家的能力和运气。只有企业家的能力，才能使这些要素变成公司的生命，实现全方位的优化与组合，让公司有效运营。什么是利润？不是记载于公司账面上的数字，只有那些能迅速转化为现金的收益才是货真价实的利润。对高收益低现金流的公司，股东的收益只能账面记载的数字，或者只能给股东股票股利。在即有利润，现金又充足时，公司才有条件向股东分配现金股利。所以，努力盈利，同时提高现金流，是股东取得现金股利的方法。
3、大股东取得控制权私人收益的方法很多，包括“坐庄”或者“与庄共舞”操纵股票交易价格，比如德隆系唐万新兄弟利用频繁交易、多次高转配股、坐庄等手段，操纵证券交易价格，从“坐庄”交易中获利；通过虚假出资取得控制权，挪用公司资金，比如“港澳实业”原发起人海国投资集团有限公司以不拥有土地使用权的160亩土地出资成为大股东，挪用“港澳实业”资金数千万元；通过非公允性关联交易等“隧道行为”，侵占公司财产、转移公司资源，掏空公司，比如五粮液上市公司与大股东五粮液集团公司之间曾经进行的资产交易，大股东五粮液集团公司通过贵卖贱买的方式从五粮液上市公司拿走了18.087亿元；恶意增资，在稀释中小股东股份之后再分配红利；谋取属于公司的商业机会；在职高报酬、高消费等。
大股东通过实施类似上述行为，获取中小股东无法享有的额外收益。这种利益尽管表面上是损害公司整体利益，但本质上损害的还是中小股东的利益。
三、从股东收益方式上看我们投资时候怎样檫亮眼睛
1、千万谨防说辞“未来”
凡是用“未来公司会。。。。”这样句式的公司宣传语言的，我们就要提高警惕，仔细看它的财务数据，分析各种可能存在的财务漏洞了，就算自己不懂也要找相熟的这方面专业的朋友帮助分析财务报表，甚至要找公司所在地的朋友帮忙旁敲侧击的多方面的了解折价公司，因为凡是有这种说辞的公司往往都是有融资需求的。只要有融资需求的眼下必然都不赚钱甚至是亏损。那么我们就有必要研究其亏损或不赚钱的原因是什么，是产业是夕阳行业？还是公司领导人不行？或者财务本身存在漏洞，存在利益输送？
2、紧盯财务数据
公司的财务数据可以完全的反应公司的经营情况，财务数据中尤其重要的是现金流、净利润、营业性收入和非营业性收入比例和资产负债率等
3、仔细甄别公司的行业与热门行业的相关性
公司往往为了融资常常跨界作业，锂矿疯狂的时候，很多公司都跨界作业，比方说有家房地产公司就这样，其实际目的是为了融资，但我们要仔细甄别它是否具有这能力还是仅仅只是一个噱头
总之，在投资这条道路上水很深，“投资需谨慎”是有存在的必要的，为了避免造成严重的资金损失，想介入的人还是先做好足够的认知准备再进来博弈吧！投资的风险真就像胡锡进的自媒体宣传一样“一朝一朝臣”！
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