2023年上半年结束了,A股在全球市场中的表现比较差,那么投资收益会如何呢?有报道称,上半年A股总市值增加4.47万亿,按5月末A股股民总数为2.19亿算,股民人均赚2.04万,这还剔除掉了今年新上市的新股。这个数据肯定被吐槽,在统计上,最怕的就是被平均;就像我赚5000,马爸爸能赚5亿,那么平均赚钱就是2.5亿一样,根本就不是实际情况;特别是在只有少数人才能赚钱的投资市场上,平均收益就更没有意义。年中节点,按老孟的惯例,也来盘点一下上半年的收益情况,看看哪些赚了,哪些赔了。
衡量投资收益有两个主要方式:一个是绝对收益,也就是自己赚没赚钱;第二个就是相对收益,也就是能否跑赢了市场平均水平。因为投资市场也是有好坏行情的,在好行情时,你可能赚到了绝对收益,但赚的可能比很多人都少;相反,在坏行情时,你可能亏钱了,但相比其它人亏得少。比价好的一种投资收益,其实是长期能赚到钱,还能跑赢市场上的大多数人,这也是老孟追求的一种。老孟主要的投资类别包括:四神兽组合策略、DIY资产配置策略、个股价值投资策略、逆向投资策略。下面分别来看一下。
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先看玄武组合,这是防守性最强的一个,一年内不赔钱的概率达到了99.8%,去年8月完成的组合策略。现在看,2023年上半年取得了2.2%的收益,换算成年化是4.4%,被理财固收和复利型保险要好的多,流动性还更好。今年也是跑赢了沪深300,过程波动也非常小。当然,这是在股市弱势的情况下,如果股市行情好转,它是跑不赢沪深300的,因为它的长项是防守而不是进攻。
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再从回测数据来看,根据每年的收益来看,近5年每一年都是正收益,也就是能坚持拿一年,都会是赚钱的,在2018年、2022年这种熊市行情下,也不例外。其实,自2012年以来的近十年,玄武组合每年也都是正收益。再看累计收益,近3年是12.1%,年化收益达到了近4%;近5年收益是30.3%,年化收益达到了5.4%;近十年收益也是接近翻倍,年化收益达到了6.9%。从这个表现看,它还是很香的,过程也没那么多煎熬。
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再来看青龙组合,它是一个攻守兼备型的,属于老孟最早的组合策略之一,持有三年不亏钱的概率达到了100%。今年上半年还是取得了0.41%的微小正收益,算是基本持平,但也跑赢了沪深300;过程波动也比较小,回撤基本是沪深300的三分之一。根据市场行情,去年7-11月和今年3-4月,青龙组合分别做过调整,调整后对现在的浮盈还没明显影响,但对于未来行情好转后的进攻,却积攒了不少力量,相信到时候能有更好的表现。
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再从回测数据来看,根据每年的收益来看,也只有2022年是负收益,在2018年的熊市行情下,也保持住了正收益。其实,自2012年以来的近十年,青龙组合也仅有2022年是负收益,其它年份都是正收益。再看累计收益,近3年是5.8%,年化收益仅1.9%,表现并不好,主要也是这三年股市持续低迷造成的,但还是有余额宝的收益;近5年收益是32.8%,年化收益达到了5.8%,这个收益就不错了;近十年收益更是达到了122.8%,年化收益达到了8.3%。所以,青龙组合持有时间越长,它在坚持住防守的情况下,进攻的优势会更明显。
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第三就是白虎组合,这是一个攻击型策略,也是老孟早期的最早的组合策略之二;它的回测波动就大的多,但相应的收益也会高一大截。今年上半年浮亏了2.5%,也暂时跑输了沪深300,表现并不好,只是过程波动回撤比沪深300少一半。根据市场行情,去年7-11月和今年3-4月,白虎组合也做过调整,调整后会多浮亏1%左右,这也是为了转向进攻所需要短期承受的风险,但实际风险影响其实也不大,却会大大增加未来的进攻能力。
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再从回测数据来看,根据每年的收益来看,也只有2022年、2023年是负收益,在2018年的熊市行情下,还是保持住正收益的。其实,自2012年以来的近十年,白虎组合也仅有2022年、2023年是负收益,其它年份都是正收益。再看累计收益,近1年是亏损4.8%;近3年则开始正收益5.9%,但年化收益仅1.9%,表现并不好,也是这三年股市持续低迷造成的;近5年收益就大幅提升到了39.2%,年化收益达到了6.8%,这个收益就很好了;近十年收益更是达到了171.9%,年化收益达到了10.5%。所以,白虎组合在中短期可能会表现很长,承受的回撤风险也更高,但长期的收益却也会更好,基本是十年接近2倍收益的节奏。
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第四是老孟自己主做的DIY资产配置,今年上半年亏损-0.72%,和沪深300持平,但过程波动回撤,要比沪深300小一些。DIY资产配置会根据市场行情做更大的调整,并不好做回测;根据老孟自己的投资经历,收益能在年化15%左右,比如在2018-2020年已经实际经历的,取得了年化20%的收益,在近两年中,比沪深300也少回撤了一半以上。
最后就是一些个股价值投资和逆向投资布局了。在这两年的低迷行情中,反而是这些奇兵贡献了不少的收益;比如2022年的中国医药,以150%的收益止盈,今年的山东出版,现在浮盈在87%,这是前几年布的局,这两年进行了收获。再就是逆向布局的中概股基金,并没有过早的进入,而是在市场比较悲观时才开始的布局,现在基本在持平和浮盈之间波动,虽然多次过山车,但捡的筹码却越来越多,相信未来也会带来更多回报。当然,还有最近布局不久的,就不多说了。
总结一下:老孟今年上半年整体的投资还是正收益的,个别组合有小幅回撤,但个股投资的奇兵完全扭转了局面。目前,对于未来市场的布局,除了个股价值投资和逆向投资之外,组合配置的调整基本都到位。对于未来的投资市场更是充满信心,相信黎明不会太远了,而且投资机会会越来越多。不抱怨市场,多反思自己,提前做好了策略分析,播好了种子,未来交给市场就行,短期的市场弱势,完全没必要太过关注。如果总盯着眼前的路,就很难到达远方的目的地。
#人民币贬值,A股影响几何?#
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