一文了解债市尾盘，债基加减行之有方！
债市尾盘天气：7月25日（周二）10年期国债期货午后进一步走弱，下跌0.50%；综合来看，信用债、同业存单均为雨天，利率债暴雨；上证转债0.88%。
债基产蛋预估（14点20分左右）：
（1）以信用债为主的债基（R2理财），中长债碎蛋5个左右居多，部分碎蛋10个及以上。短债（中短债）碎蛋3个左右居多，部分碎蛋5个及以上。
（2）以利率债为主的债基，碎蛋20个及以上居多。
（3）同业存单基金，碎蛋5个左右居多。
注：产蛋预估以债市盘面作为参考，债基持有不同券种和期限的债券，实际涨跌以基金净值更新为准。
债市分析：直接说观点！
（1）今天债市承压是比较明显的，直接原因就是7月相关会议对下半年经济的定调，市场对下半年经济复苏预期大幅提升。从澎湃新闻整理的7个信号来看，对于债市并非都是利空。
（2）“信号一：经济复苏是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。”说明了经济复苏扔需要需要时间，也就意味着债市短期内不太可能直接转向，今日的下跌更多的是利空落地的短期冲击、“信号二：加大宏观政策调控力度。”，从货币政策来看，逆回购呵护以及降准降息都是有可能的，毕竟实体经济也需要宽松的资金支撑、“信号五：要有效防范化解地方债务风险。”这方面对于城投债等应该是算是长期利好。
（3）“信号三：要活跃资本市场，提振投资者信心。”、“信号四：适时调整优化房地产政策。”、“信号六：发挥小消费拉动经济增长的基础性作用。”、“信号七：稳住外贸外资基本盘。”这些相对债市利空，但是经济好了对降低债券违约概率也是有好处的。
（4）每日风险提醒！利率风险中性：10年期国债收益率处于近1年低位（但同等位置，配置价值高于过去），下行空间有限。突发风险：如果出现经济强复苏（风险较小）、稳增长政策超预期（风险中性），则可能对债市造成冲击。
（5）综合来看，这次大概率债市是短期调整，好的预期的话，本周内震荡幅度就会再度缩小，不好的预期，延续到8月初。当然，这是在没有新的宏观数据超预期的情况下。
债券基金操作：
（1）首先明确一点，这时候，起码今天是没有必要反向操作加仓的，因为短期不确定。抄底并不适合债基，之前抄底踩雷债基的结果怎么样，懂得都懂。
（2）其次，如果是风险厌恶型的投资者今天选择避险减仓，是没问题的。追涨杀跌在债基这里是适用的，后续一两天再回来也没啥影响。
（3）继续持有也是可以的，因为当前债市并不具备转向风险。特别是跟阳光一样配置的债基大部分是短债（中短债），回撤控制也是比较好的。中长债是长期绩优且打算长期持有的。
阳光个人今天是不动，具体大家看自己偏好哈！
文章导读
今日股基操作： 《7.25基金操作丨不等了，白酒大涨6%要减仓吗？阳光这么做！》 （个人主页可阅读）
每天3次债市播报：10点30分、12点30分、14点30分，我们不见不散。
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