7.28债市午后（14：00）国债期货和利率债震荡回调，信用债相对稳健。央行今日

7.28债市午后（14：00） 国债期货和利率债震荡回调，信用债相对稳健。

央行今日仍保持了较大投放力度，净投放550亿元。随着跨月到来，隔夜资金利率有小幅上行，回购利率GC007仍保持下行，票据利率继续回落，整体市场资金面仍属宽松平稳。

今天凌晨住建部发布了优化房地产政策的调控方向，今早开盘后利率现券和国债期货就回落调整，盘中一度翻红。但后续又有降低融资利率和降低印花税的传闻出来，股市收到消息提振大幅上涨。在股市全线上涨之下，期货利率债再度回落，总体是宽幅震荡走势。10年国债期货仍维持在通道中轨上。10年国债活跃现券围绕30天均线震荡。活跃券表现看，跌多涨少，但从指数看，政金债指数净价尚好，预计利率债调整幅度有限。重点关注下周一的官方7月PMI数据公布的结果。

信用债方面今日走势相对稳健。活跃券表现涨多跌少，存单和高收益债也表现较好。从指数看，中票净价和企债净价反弹，向通道上轨回升。从全价指数看，由于有票息的支撑，整体仍维持在上轨之上运行，曲线走缓。从短融ETF来看上午走势正常，午后有一波跳水，看看收盘前是否能收回来（上轨位置107.684）。

从昨日收盘的基金指数看，长债和短债基金反弹，从通道中轨向上轨回升中，短期看如无新的利空刺激，短债的调整幅度有限，总体回撤风险可控。

信用债策略上，持有走势稳健回撤小的优质短债的投资者，可以继续持仓，吃周末丰厚的票息。已经减仓退出到货基观望的投资者，在这个跨越动荡的时间段，也仍可安心持货基观望。等待月末月初重磅数据出炉以后，再观察市场反应和时机

做决定。