医药板块最新解析

#医药反腐“风再起”#

市场整体思路不变,昨天医药板块跌幅较大，尤其是药品板块的跌幅居前，受此利空因素冲击，医药领域一些销售费用占比较高的公司出现了明显的调整如：恒瑞$恒瑞医药(SH600276)$、人福医药$人福医药(SH600079)$、智飞生物等公司跌幅都比较大。

对于行业判断:

1、需求端：医疗是绝对的刚性需求，药品、手术诊断等需求是持续性，医药作为成长性行业的属性不会变;

2、支付端，医保作为支付基本盘持续增长的趋势不会变;

3、供给端，从2018年两票制执行至今,大多数上市公司都具备极高的合规性,头部企业合规性更强，中长期看,头部企业会受益;

4、医疗的阵地(医院)，不会出现失控的面,诊疗量不会下滑,事关乎14亿人民群众的生命健康;

5、企业报表端，或有结构化差异,但对于多数优质企业影响有限，影响程度更是低于当年的"集采"。

对于二级表现:

1、昨日医药下跌主要是院内标的，并且主要集中在相对高位的个股,机构判断是基于反腐的恐慌情绪、以及别的板块行情较好，仓位较少的医药股或被快速卖出，医药板块进行调仓来短期避险;

2、短期相关个股的快速下跌容易加速资金面进一步见底,基本面、估值面、资金面将迎”三重底”，医药板块短期还有点情绪博弈资金反复，但企稳后，中期机会大于风险。

$东财沪港深创新药C(OTCFUND|014129)$