最近的一段时间，大家比较关注的房地产的相关政策有了明确的松动，所谓的政策松动从去年开始到现在一直在进行。到了前两周，虽然出台的政策还是没有明确的量化，但市场开始有所反弹了。个人觉得这是一个有利于顺周期的时间节点，因为其实全中国的库存周期，过去以房地产为核心驱动，呈现出一个两年半上行，一年半下行的库存周期，这一轮的库存周期在今年会有一个探底的过程，在三、四季度大概率会看到一个工业品库存同比增速的见底，以及PPI的见底回升，再带动CPI向上，所以其实时间往后面看是有利的。
所谓的资产负债表衰退肯定也是不对的，很多的数据和消费项其实都不支撑这种说法。今年提前还款的支出，对于空调和新能源汽车的消费，都指向居民不是完全没有消费能力。问题的症结在没有消费意愿，消费意愿本质上是由对中长期的收入预期结构决定的，我们看到整体的出行带来的消费场景的复苏实实在在地在递补，有可能会缓解很多的问题，是一个自循环。幅度可能在某些时刻低于大家的预期，核心的原因是在于整个的疫后消费复苏，不管是海外还是国内，都呈现出一种剧烈抖动的情况，这个波动最后也是收敛的，趋近于长期应该保持的中枢增长潜力，我觉得从内需角度来说，肯定还是在不断地往上走。
那么现在原来大家最喜欢的核心资产反而是偏低的，所以大指数的位置其实也是偏低的，从中长期来说的话，肯定是比较好的布局时间点。从历史性上说，目前来看，战略布局点其实是非常不错的，但从战术层面上来说，筹码结构确实是不太好的，现在很难去说这个核心资产和医药基金的反渗是否结束了，但是从估值和质地角度来说，目前性价比已经是很高了，这是我对市场整体的看法。
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