随着碳中和成为政经热词，越来越多的投资者开始关注ESG投资理念。但被称为“ESG投资基础设施”的ESG（环境、社会与治理）信息究竟如何评判？近期，国际可持续准则理事会ISSB发布了首套全球ESG报告标准，正式标志着ESG投资迎来了重大里程碑。
2023年8月9日，兴证全球基金受邀出席由第一财经主办的2023零碳峰会，公司资深ESG研究员刘一锋参与《ISSB准则正式发布——ESG财务融合全面开启，优质资产逻辑静待重构》圆桌讨论。ISSB和它的新规是什么？对中国企业和投资者有什么影响？我们该如何准备？本文摘录了刘一锋先生的主要分享内容，为您一一解答。
ISSB首套准则：一把全球ESG信息的基准之尺
刘一锋：国际可持续准则理事会（ISSB）是国际会计准则（IFRS）基金会下设组织，今年6月22日ISSB正式发布了《IFRS S1：可持续相关财务信息披露一般要求》、《IFRS S2：气候相关披露》两项准则，本次发布旨在帮助金融市场准确评估可持续发展相关的风险与机遇，形成一把全球范围的基准之尺。7月25日，国际证监会组织（IOSCO）发布声明，鼓励各国证监会根据本国情况采纳、应用或参考两项准则，亚洲的中国香港、新加坡也已表态采纳。我们认为IOSCO的表态将很大程度地推动ISSB准则在各市场的应用，何时采纳、如何采纳、是否强制则会因地制宜、循序渐进。
具体而言，IFRS S1使企业能够向投资者传达其短、中、长期面临的可持续发展相关风险和机遇；IFRS S2则具体规定了气候相关风险和机遇的披露要求。我们认为，在ISSB新规下,ESG数据的一致性、可比性有助提升企业的ESG管理水平、利好ESG投资实践。企业需要重新发掘自身可持续发展信息的目标和问题，了解如何平衡可持续发展目标中跟自身现阶段目标，并做好相关的信息披露。值得注意的是，两份准则将于2024年1月1日开始生效，有1年的豁免期，企业等披露主体只有半年的时间准备相关人员、内部制度修订、相应目标的确认等工作，时间颇为紧迫，需要积极备战。
ISSB新规落地，对中国企业和投资者有何影响？
刘一锋：ISSB的两项新规将会为中国的企业和投资者带来三重影响：
首先，ESG数据质量将会有更高的要求。ISSB对于ESG数据披露提出了4项要求:一致性、完备性、可验证性和可比性。但以当前的实际情况来看，很多企业未披露与自身历史的比较数据，无论是纵向还是横向比较，都存在缺失。数据处理过程中，历史数据披露的瑕疵、单位不一致等问题影响了数据的可比性。
其次，气候变化议题关注度将进一步上升。近期的新闻中大家可能已有感受，在例如洪水等自然灾害下，生产型企业可能停产、投资的底层资产将直接暴露于气候风险，而REITs型资产可能受到更大的可持续性问题挑战。如果说企业在此前的双重实质性议题筛选中，气候议题的优先级可能相对较后；那么在未来，企业需要更加综合考虑气候变化的风险和机遇，形成新的风险管理框架。
最后，对于金融机构而言，ESG投资有望进入正循环。新规将提高数据的一致性和可比性，这将促进ESG投资流程的效率提升，便于找出ESG的领导者和改进者。通过ESG整合、负面和正面筛选，投资者将选出ESG表现优异或符合ESG标准的企业，践行ESG投资。随着ESG信息披露政策的发展，国内企业整体的ESG数据质量将会有质的提升，这也将通过ESG评级和ESG投资能带动企业形成正循环，从而推动企业往可持续发展方向做更长期、更久远的改进。
兴证全球基金作为中国境内最早开展责任投资的资管机构，已于2020年加入PRI联合国负责任投资原则组织，先后制定了《兴证全球基金责任投资政策》、《积极所有权管理办法》、《ESG风险管理办法》等制度，目前已在投资分析中全面纳入ESG因素，多方面考虑ESG因素对投资标的的潜在影响和风险，从而提高投资决策的科学性。
兴证全球基金已根据联合国可持续目标SDGs，SASB行业实质性议题，结合外部数据建立了内部自主的ESG评价体系，已经覆盖了全部权益资产和92%的固收信用债资产。公司也将基于本次ISSB新准则进一步完善自身的ESG评价指标体系，提升ESG实践水平，用专业的ESG研究为投资者打造具有长期价值的ESG投资产品，向善投资、向远而行。
$兴证全球品质甄选混合C(OTCFUND|018869)$
$兴全合润混合(LOF)(OTCFUND|163406)$
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