一、ETF市场概况
数据来源：东方财富choice，截止2023025（下同）
截止8月25日，内地总共有842只ETF（含发行期未成立），环比上周增加6只，其中，行业主题ETF（金融、医药）2只、宽基ETF（创业板100）4只。ETF的最新总规模1.96万亿，其中，股票ETF总规模1.6万亿，比上周减少约100亿元，从行情看，应为下跌带来的规模减少。
二、ETF规模排名
规模前十中，证券ETF的规模下滑1名，华夏的恒生科技ETF上升1名，嘉实的300ETF进入前十，国联安的半导体ETF跌出前十。
规模前十名中，有3只沪深300ETF，足见沪深300在A股中的龙头大哥地位！另外，前十中宽基占据7席，位置还比较稳固，说明宽基才是机构长期配置的标的，行业主题主要是做阶段性配置。
规模前十中，华夏基金占据4席，易方达2席，华泰柏瑞、南方、国泰和嘉实各一席，可以看出谁才是ETF的大玩家。
三、ETF成交额排名
成交额排名可以看出当前市场的热点在哪里。成交额前十的股票ETF中大多数都排名未变，只有两只宽基ETF有上升，排名下降的证券ETF已经跌出了前十。宽基在前十中占据6席。
分组的成交额情况重点看非宽基和行业主题的ETF。其中，主动管理ETF中，300指增策略ETF成交额明显大于其他；QDII中纳斯达克有3只进入前5；债券ETF的成交额一直在爬升，短融ETF已经来到一周500亿。
四、ETF涨跌幅榜
本周ETF涨幅靠前的主要是商品ETF和债券ETF，本周跌幅靠前的全部是TMT主题中的软件相关ETF，这个行业遭遇了什么利空，感兴趣的读者不妨查一下。
年度涨跌幅榜单中，TMT板块中的动漫类ETF占据了前4，一只纳斯达克ETF也凭借41%的涨幅排名第五。跌幅最大的5只各有各的“故事”，旅游、医药、光伏三大最惨板块包揽跌幅榜前五。
行业主题、宽基和策略三大细分板块最多的ETF类型，本周所有二级分类全部下跌，这是把上周的剧本重演了一遍！看全年的情况，低波主题ETF的涨幅中位数达到14.18%，成为今年最大的赢家，值得分解一下。
五、ETF份额流入流出榜
关于流入流出，本周有一些新认知：ETF的真正新增资金，除了新发ETF中的现金认购部分之外，还有ETF联接基金，以及ETF申购中的现金替代部分，前两者都是可以查到数据的。第三个每月数据，但是可以从这些ETF的申赎清单中的现金替代比例看出，很多股票ETF的现金替代比例能到50%，虽然不知道申购者是不是会用50%的现金进行申购（赎回的话，得到的一般是一篮子股票？），如果有，那就是ETF市场的新增资金。
份额流入榜中，科创50持续保持大额净流入，当前，目前ETF价格已经接近0.9元，近一月份额变动比例已经到45%，抄底大军汹涌。上证综指和中证800ETF这两只相对“小众”的宽基进入前十，有点意思。
流出榜单中，有两只央企回报策略ETF，都是次新ETF。还有两只中证1000ETF，说明中证1000的热度在下降，市场风格有从小盘向大盘转的迹象。
六、指数相关
前文我们看到今年低波类ETF今年涨幅中位数达到14%以上，本周，我们研究一下红利指数和红利低波指数，看看这类指数到底有何独到之处。
红利和红利低波两个指数都是中证指数公司发布的，两者最大区别就是成分股数量，红利有100只，红利低波只有50只成分股，后者更高的集中度会带来更好的表现吗？从结果看，今年红利低波指数取得8.67%涨幅，中证红利只取得2.96%涨幅。当然了，作为成分股都是高分红股票的指数，只看指数收益是不够的，看指数全收益才能更接近ETF的实际收益。
这是红利指数和红利低波指数在发布后的可比区间内的走势对比，可以看出，红利指数是跑赢了红利低波指数的，虽然并未领先太多。两者的相关性达到0.95，红利指数看上去像是红利低波指数的“增强指数”。其实，红利低波跑赢红利指数主要是最近3年的情况，可以看到今年红利低波指数是创下新高了的，而红利指数并没有。
再看两个指数的全收益指数的表现，首先看到的是全收益比非全收益指数涨幅多了近1倍！并且，中证红利全收益指数今年也是创下了新高的，意外不意外？！
两只指数前十大重仓股有3只票是重叠的，并且权重数据差异巨大。
从行业分布看，红利低波指数只有14个申万一级行业，中证红利指数包含了18个行业。红利低波在银行业上的暴露比红利指数多7个百分点，传媒行业上多5.2个百分点，石油石化上多4.6个百分点。中证红利在公用事业、食品饮料机械设备和医药生物上有暴露，红利低波并未包含这些行业。
风险提示：本文提及的证券标的仅为对ETF市场的整体分析使用，不代表推荐。
$红利低波ETF(SH512890)$$红利ETF(SZ159708)$$科创50ETF(SH588000)$
#红利低波指数成为稳稳的幸福#
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