作者|深水财经社 冰火
随着经济加快回暖，今年以来，多家银行迎来机构密集调研，与往年相比明显火热。
从上半年调研机构次数和人数来看，常熟银行（601128）堪称“流量王”。金融小强据常熟银行半年报数据统计，该行共被调研59次，743人参与，其中不乏摩根大通、花旗银行、瑞银证券等全球顶级机构。
8月24日晚间，常熟银行披露2023年半年报，让我们一窥其受到机构密集关注的原因。
01
业绩增速与资产质量，均处行业头部
“业绩一贯优秀的小微标杆行。”这是财通证券研报给常熟银行贴上的标签。半年报显示，常熟银行上半年业绩增速与资产质量，均处行业头部。
从经营效益上来看持续提升。上半年，该行实现营收49.14亿元，同比增幅12.36%；实现归属净利润14.50亿元，同比增幅20.82%。
从规模体量上来看再创新高。截至今年6月末，该行总资产达3178.14亿元，较年初增长10.40%；总存款2422.09亿元，较年初增长13.48%；总贷款2146.70亿元，较年初增长10.98%。
国信证券研报认为，常熟银行各项财务指标处于上市农商行前列；财通证券研报也表示，该行坚持“做小做散做信用”，将在维持净息差相对稳定的同时，实现信贷投放和业绩的稳健增长。
金融小强观察到，近年来，常熟银行资产质量一直持续保持同业领先水平。今年3月末，该行不良率降至上市以来最低水平0.75%，首次跃居42家A股上市银行第一低；而拨备率升至547.30%，位居42家A股上市银行第三高。
截至今年6月末，常熟银行不良率继续保持0.75%低位，较年初下降0.06个百分点，在已公布半年报的5家A股上市银行中继续保持第一低；而拨备率较年初提升13.68个百分点至550.45%，在已公布半年报的5家A股上市银行中保持第一高。
国信证券研报指出，常熟银行不良率、关注率等资产质量指标长期处在低位，彰显小微业务优异风控能力。受益于不良余额持续下降，拨备率不断上升，资产安全垫越来越厚实。
02
小微标杆行，异地发展再上台阶
常熟银行践行“普惠金融、责任银行”使命，坚持服务“三农、小企、小微”定位，走出了一条特色化、差异化的普惠金融发展之路。
作为异地布局最为广泛的小微标杆行，常熟银行今年上半年异地发展再上台阶，村镇银行提速前进。
据半年报披露，截至今年6月末，常熟以外地区存款占总存款之比为40.99%，较上年末增加2.17个百分点，其中，异地分支机构存款占总存款之比为23.53%，较上年末提升1.37个百分点；“兴福号”村镇银行存款占总存款之比为17.46%，较上年末提高0.8个百分点。
尤其是上半年村镇银行总资产与总存款增幅数据，均高于常熟银行整体增幅。截至今年6月末，该行村镇银行总资产达到504.30亿元，较年初增长13.20%；总存款423.02亿元，较年初增长18.92%；总贷款393.60亿元，较年初增长10.85%。
从营收角度来看，异地业务对常熟银行的贡献度也在同步加大。
今年上半年，该行大本营常熟地区的营收占比低于1/4至24.84%；而常熟以外地区营收占比超过3/4达75.16%。其中，村镇银行营收占比较年初上升2.01个百分点至24.42%。
去年10月，常熟银行完成收购广东珠海南屏村镇银行82%股权。这也是该行设立全国首家投资管理型村镇银行——兴福村镇银行以来，首起实施外延式并购案例。目前该行在江苏、湖北、河南、云南、广东5个省共控股31家村镇银行。
那么，常熟银行异地发展的底气何在？
金融小强观察到，经过十年沉淀，常熟银行依靠小微业务打出了名声，形成了独具特色的“常农商微贷模式”。
不同于大行的普惠小微更偏“普惠”，部分城商行的小微客户“块头更大”，常熟微贷更下沉的业务开拓，不仅减轻了经济周期波动的影响，更锤炼出高收益+低风险的业务模式；同时对盘活区域金融资源，激活地方经济发挥了重要作用。
经过三次迭代升级，常熟微贷开启超级工厂模式，使得常熟银行能够在异地不断复刻本土微贷业务的成功经验。
中银证券研报指出，常熟银行在村镇银行的并购和异地经营能力，使得该行在未来行业大趋势中，具备更好的应对周期能力和差异化的成长优势。
$常熟银行(SH601128)$
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