相信大家都知道，今年7月份商务部、海关总署发布公告，宣布对镓、锗相关物项实施出口管制，其目的在于反击外界对我国高新技术产业实施的封锁。
事实上，镓、锗这两种元素属于稀有金属中的种类，另外，像我们熟知的稀土、锂、钨等也在其中。
目前来说，整个稀有金属板块处于低估值区间。截至2023年9月7日，中证稀有金属主题指数（930632.CSI）PE（TTM）值为12.22，处在三年以来23.56%的历史分位点上。（数据来源：iFinD，截至2023/9/7）
那么稀有金属行业的现状如何，当前时间点能否入场？且让我来为你分析分析~
一、稀有金属行业概况及产业链分析
顾名思义，稀有金属的本质在于其在地球上的分布较为稀少，因此被称为稀有金属。同时，由于其独特的物理和化学性质，稀有金属在许多高技术领域中都是不可或缺的材料，如航天、原子能、电子和国防等，因此稀有金属大多为战略性稀缺资源。
常见稀有金属及其用途表
资料来源：资产信息网千际投行，截至2023/09/07
整个稀有金属产业链大致由六个环节组成，包括勘探、采矿、选矿、冶炼、粗加工、终端消费等，其中，我国在采选矿与冶炼加工这几个环节具有显著的优势。
稀有金属产业链
资料来源：资产信息网千际投行，截至2023/09/07
而涉及稀有金属行业，就不得不提到稀土，可以说，我国在稀土产业占有极大的优势。从储量看，2022年全球稀土储量约1.3亿吨，中国稀土储量世界第一，为4400万吨，占比34%；从产量看，2022年全球稀土产量约30万吨，中国产量21万吨，占比70%，同样为世界第一。
数据来源：USGS、民生证券研究院，2022年
数据来源：USGS、民生证券研究院，2022年
我国不仅在稀土的储量和产量都占据世界第一的位置，同时具有领先全球的稀土冶炼分离技术，且分离技术禁止出口，因此形成了较高的行业壁垒。
另外，受益于新能源汽车产业链的发展，锂成为了稀有金属中非常重要的一环。从全球范围来看，虽然我国在锂的储量上并不占据优势，但产量却排在世界前列。
2022年全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，居于第一位。国外产量22.7万吨，占比38%，主要为南美洲的智利、阿根廷盐湖提锂。（数据来源：新浪财经，截至2022/12/31）
总的来说，由于稀有金属在高技术产业中的关键作用，因此不仅仅被市场调节，更容易受到国家政策的干预。如今年7月份我国对镓、锗所实施出口管制政策，对稀有金属板块有着明显的提振作用。
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二、通过中证稀有金属主题指数，可一键布局稀有金属行业
中证稀有金属主题指数（简称CS稀金属，代码930632）在沪深市场中选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，可反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。
从行业分布来看，中证稀有金属主题指数成分股行业属性鲜明，聚焦锂、稀土等稀有金属相关行业。以申万三级行业分类为标准，其中，锂行业权重占比达28.6%，钾肥行业权重占比达12.8%，稀土行业权重占比达12.5%。
数据来源：iFinD，截至2023/09/08
从市值分布来看，中证稀有金属主题指数成分股市值大多集中在300亿以下，其中，总市值在100亿以下的公司有19家，占比达38%，市值在100—200亿的有13家，占比26%。
数据来源：iFinD，截至2023/09/07
从近3年的行情走势来看，与沪深300、中证500主流宽基相比，中证稀有金属主题指数累计涨跌幅长期位于上方，优势较为明显。
数据来源：iFinD，2020/09/07-2023/09/07
从长期收益率来看，中证稀有金属主题指数近3年与近5年的区间年化回报均大幅跑赢沪深300及中证500指数，长期持有价值较高。
数据来源：iFinD，2018/09/07-2023/09/07
从估值来看，截至2023年9月7日，中证稀有金属主题指数（930632.CSI）PE（TTM）值为12.22，处在三年以来23.56%的历史分位点上，处于较低水平。
中证稀有金属主题指数（930632.CSI）PE（TTM）趋势图
数据来源：iFinD，2020/09/07-2023/09/07
随着全球经济的转型和技术的进步，新能源汽车、风电、光伏、军工、半导体等行业对稀有金属的需求日趋旺盛，且稀有金属的战略价值突出，在当前国际局势不确定性增强的情况下，后续可能或有进一步限制出口政策的出台，加上目前稀有金属板块估值较低，投资者可密切关注相关政策，选择合适的时机入场。
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