09.19债市早午盘（11：30）隔夜资金稍松，国债期货反弹，利率债信用债窄幅震

09.19债市早午盘（11：30） 隔夜资金稍松，国债期货反弹，利率债信用债窄幅震荡。

核心观点：央行今日净投放590亿，隔夜利率稍微下行，但今天是税期缴款最后一天，资金整体仍是偏紧，压制债市表现。期货由于连续下跌后出现反弹，但幅度有限。利率债窄幅调整，继续观望。信用债表现尚可，但也受制于资金面未能有更佳表现。从各类债券基金的月收益和60日收益看，货币基金是近期震荡市场中表现最稳健且收益也排在前列。在策略上，保守型投资者可以继续留守货基观望；稳健型投资者继续保持1/2仓位在稳健低回撤的优质中短债基，留1/2仓位在货基等待。（关于国债逆回购，现在14日收益率虽高但现在买14日不划算，因为国情假期到10月8号才结束，本周末或下周一可考虑14天国债逆回购。）

资金方面，央行今日公开市场净投放590亿元，从今天资金利率看，隔夜利率小幅下行，但其他期限仍是继续抬升，同时票据利率也出现全面回升，资金仍处于偏紧状态。

10年国债期货由于连续下跌后出现反弹，但幅度有限。利率债现券小幅调整，盘面跌多涨少，继续观望。

信用债方面今日表现尚可，涨跌各半。存单和高收益债则表现不佳。

从指数看，中票净价和企债净价均有小幅调整，仍位于通道下轨内。中票全价指数上涨，在通道中轨企稳，向通道上轨方向上行。

从短融ETF来看，今日也小幅上涨，目前在通道中轨企稳，向通道上轨方向上行。后市继续观察反弹持续性。

从昨日收盘的基金指数看，短债基金延续基本持平，位于通道下轨内。中长债基金继续破位下行。从月收益和60日收益看，货币基金是近期震荡市场中最稳健收益也排在前

列。