这是我们的2023年9月第4周的策略报告，也是第1044篇周策略报告，分享给大家参考。
周中的冰点、周五的大涨，这种“冰火两重天”的冲击还真挺大的，那么市场接下来会迎来凤凰涅槃，就此上涨吗？思考如下。
一、情绪的冰点、成交量的低点
上周市场的市场走得跌宕起伏，让人十分揪心，尤其是周三周四，连续出现年内成交量的低点，周三两市成交量只有5733亿（Wind，2023.09.20），从成交量和投资者情绪看，有点像情绪上的冰点。
上证指数是市场企稳的参考指标之一，创业板指是市场走好的参考指标之一，逻辑很简单，上证指数更加偏综合、偏蓝筹，而创业板指更加偏成长、偏中小盘，弹性上，创业板指会相对突出一些。
我们来看下情况。
从上证指数和创业板指的月K线走势看，尤其是2019年年底以来的走势，我们大致可以看出来3个特点：
1、上证指数明显更加平稳，涨跌幅度都不大；
2、创业板指弹性更大，涨跌幅度比较大；
3、当下，上证指数走势相对平稳，创业板指还没看到绝对的拐点，可能还需要点时间。
二、怎么看周五的修复
经过周三周四的持续的地量行情，周五市场出现了一波快速的、幅度比较大的修复，最终上证50收涨2.21%，科创50收涨2.61%，恒生指数收涨2.28%（Wind，2023.09.22），那么怎么看周五的修复呢？
1、看起来，这很像市场自然的修复，没有太多的外力干扰，而且发生在两节之前；
2、目前还只能是当作是一次小的修复，能否开启一轮行情，还需要观察；
3、成交量上看，仍然以场内资金为主，还没有明显的迹象显示场外资金大规模入场；
综合来看，周五的修复是一个积极的信号，表现出现有市场资金对于当下点位和估值的认可；
在细分指数方面，虽然AI和科技板块表现的更好一些，但从月度和今年的表现看，央企结构调整、基建工程、上证50、中证银行等偏大盘、偏蓝筹的价值风格更胜一筹，风格上，可能还会继续延续一段时间。
三、看不清楚的时候，就看远方
对于当下的市场，迷茫的不是你一个，动摇的人也不少，但从我这么多年入市以来的观感看，这一轮市场调整，总体上投资者的情绪稳定多了，也更明白投资中逢低布局的道理。
不过，大家多少都会有些迷茫，尤其是调整的情况下，就容易动摇一些信心，纠结于一些短期的、细节的问题，怎么解决这个问题呢？往远看，也许是个办法。
比如我们对比房地产、资本市场和各种大类资产，在当下这一刻，哪一类更有机会和价值，哪一类更有可能在中长期的投资中可以胜出？
比如我们对比美股、欧洲股市、日本股市、港股、A股，哪类市场更有投资的机会和价值？
再比如我们对比个股投资、基金投资、基金投顾组合，哪种投资个人更有把握，更能抓住投资的机会，降低投资的风险？
这里我们没有固定答案，每个人都有自己的想法和看法，都有自己的逻辑和判断，根据自己的判断去做选择和配置就好；
只不过这里一定注意一个事情，千万别干追涨杀跌的事情。
四、策略上积极些，风格上自选进攻还是防守
最近经常跟同业基金经理和市场条线的朋友沟通，很多朋友都在宣传自家的中短债，权益方面呢，红利属性的产品是重点。
从市场上的反应和投资者的偏好看，投资者们开始更偏好风险敞口更小的品种，回避弹性比较大的投资品种；
这也很好理解，毕竟市场这两年实在是不友好，关注我的朋友们都会经常问：“声哥，你说的长期到底有多长？”是呀，这么久了，谁能真就不焦虑呢？我感同身受。
跟踪我的朋友们，大部分都不是新基民，都是有一定投资经验甚至是股民转过来的，大家都明白，这个时候应该是把握机会的时候；
这个时候退出权益市场，不说是倒在黎明前吧，毕竟我们也不知道黎明的具体时刻，但这个时候不积极乐观的对待权益市场，在可预期的数年内，可能会丧失一次长期布局的机会。
至于配置多少，根据自己的实际情况去决定吧。
风格上，是价值还是成长，看个人需要去选择，毕竟每个人追求风险和回报的诉求不一样，对于波动的承受能力也不一样。
不过，我还是用一张图来说明下，两者的区别吧。
我们就选择上证50代表价值风格，选择科创50代表成长风格吧。
上图是上证50和科创50的走势图对比，没有取完全一致，我们只大致的做个粗略的比较，我们可以看到这么几点：
1、上证50总体更平稳一些，波动比科创50小多了；
2、在同样底部区域抬高的趋势下，明显科创50的底部区域抬高得更高一些；
从我们的策略上看，我们追求的是稳中求进，在稳定和进取之间，选择一个平衡点，也就是在可控的风险和回撤下，去争取更好的收益率。
基于这个逻辑，我们在权益部分的策略就是：在以债券、宽基和港股方向作为防守，以科创、创成长、医药医疗、军工、基础消费等作为进取部分；基本的思路就是这样。
从实际的情况看，我们的策略应该经受市场的考验，相对困难的时刻基本快要过去了，期待在未来拐点之后，能够展现它的进取性。
资产是用来配置的，均衡、风险可控、稳中求进，是基金投顾策略的核心，盲目的追求短期的收益率或者进攻性，都有它的局限性。
下周一，也就是9月25日，预计我们家会继续定投发车2份偏股型基金投顾组合，配置0.3份偏债型基金投顾组合，只是我们隐约感觉，市场继续给出这样的低位区域的日子不会太多了，各方面的感觉，都开始拐头向上，我们还是更乐观一些。
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