新债前瞻系列之红墙转债上市

明日（11月8日）红墙转债上市

红墙转债(127094)上市

一、价格预估：首日157.30元，后续大概率还会继续炒作！

二、公司概况

广东红墙新材料股份有限公司（红墙股份002809）成立于2005年3月，2016年8月在深圳主板上市。公司专注于混凝土外加剂行业，已成为集研发、生产、销售和技术服务为一体的混凝土外加剂专业制造商。公司主要产品为聚羧酸系外加剂母液、萘系外加剂母液。目前公司最终产品涵盖聚羧酸系外加剂、萘系外加剂、聚羧酸保坍保塑剂、聚萘保坍保塑剂、早强剂、缓凝剂、引气剂、速凝剂、脱模剂等各类外加剂。

三、公司感观

公司2022年营业收入9.38亿元，同比下降39.52%，归母净利润0.90亿元，同比下降20.23%。2023年上半年营业收入3.86亿，同比下降15.17%，归母净利润0.51亿元，同比增长35.91%。公司是基础化工行业，有京津冀一体化;雄安新区;专精特新;环氧丙烷;装配式建筑概念，基本面一般，行业赛道一般。

四、转债概况

1.发债规模：3.16亿。

2.发债用途：惠州市红墙化学有限公司年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目（3.16亿）。

3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.70%、第五年2.40%、第六年3.00%。

4.到期赎回价：115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）：116.72元

6.债券评级：A+。

7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值：转股价10.89元，正股价10.68元，溢价1.97%，转股价值98.07元。

五、转债评价

转债质地一般，但规模极小，跌到115元以下我会考虑配置。

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智奇投研2023年11月7日