【市场综述】
过去两周市场继续反弹，维持小盘占优格局。相较本轮低点中证1000反弹已超8%，全A也超6%，而上证和沪深300均不足4%。
行业方面，前期回撤大的板块反弹明显更加迅猛，传媒带领TMT板块领涨，传统行业表现不佳，多数收跌，钢铁、石化、银行跌幅居前，这些均是红利策略的重仓行业。$央企红利ETF(SH561580)$
消耗完一致预期的补缺和反弹，当前市场又到了比较焦灼的时刻。这两周能产生重大影响的新增信息事实上有限，在令投资者躁动的非农数据后，鲍威尔对通胀的谨慎言论敲打了市场，A股在期间的反应相对全球市场都较为平淡。本月公布的经济数据大多略逊于预期，但也符合市场这一阶段以来对经济的整体期待，在情绪缓和之后，市场没有对此给出明显的负反馈。我们对后续的行情依然谨慎乐观，并且维持突破后上行阻力可能较小的观点。
周末GPTs发酵，72小时2000+应用程序的文章被迅速转载，甚至爬上热搜。我们也登陆了网站，最新应用已超过6000，速度着实惊人，但我们现时还是秉持未变的观念，好玩不等于好用，尝试不等于依赖，当我们以一种轻松的心态赞叹这很酷的时候，可能代表它还未到颠覆的时刻。此轮传媒、计算机等均已反弹过10%，短期AI相关行业可能仍有动能，但不宜追高，在经历了前一轮的跌宕之后，投资者此轮理应更加理性。$半导体(BK1036)$
在AI之后，建议可关注新能源接棒反弹的机会，依调整幅度，新能源一级行业已连续六个季度收跌，情绪已至冰点，近期消息面上出现了一些好转的风向。红利板块近期在Beta转好的预期下相对较弱，这符合策略的特质，我们认为长期配置红利仍然无虞，但中短期以绝对收益的视角寻找机会可能更为合适。
【本期观点】
短期资金面较好的行业：地产、电新、消服
中期配置倾向高的行业：汽车、纺服、电子、石化
性价比较高的行业：电新、银行、地产、轻工制造等
短期趋势较好的行业：传媒、电子、汽车
中期趋势较好的行业：煤炭
交易情绪高的行业：传媒、计算机、电子
$互联网服务(BK0447)$
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