一周市场回顾
小盘风格继续占优，TMT再次领涨
上周A股市场维持震荡态势，中小市值公司表现较好，权重股相对承压。主要宽基指数中，上证指数上涨0.51%，沪深300下跌0.51%，中证500上涨1.05%，中证1000指数上涨1.82%。
行业方面，上周申万31个一级行业有21个行业录得正收益，计算机（3.88%）、汽车（3.60%）、通信（3.20%）、国防军工（2.62%）、钢铁（2.39%）涨幅靠前；食品饮料（-1.37%）、电力设备（-0.67%）、建筑材料（-0.51%）、银行（-0.45%）、美容护理（-0.36%）等表现靠后。
海外方面，美国10月份通胀数据超预期回落，美国10月CPI同比回落至3.2%，数据公布后，2年期和10年期美债收益率创今年3月以来最大单日跌幅，10年期美债收益率从10月下旬4.98%的高点迅速回落至4.5%，2年期美债收益率从5.19%回落至4.83%。市场也进一步押注美联储加息或将“落幕”，上周海外主要股票市场上行。
一周热点回顾
生产和消费延续修复，10月经济数据稳中向好
11月15日，国家统计局公布10月经济数据。具体来看：
工业生产略强于预期。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点，强于Wind一致预期的4.3%；相比2019年复合增速基本持平在5%左右，可能反映周期的位置正在逐渐迎来拐点。
现代服务业增长较快。10月份，全国服务业生产指数同比增长7.7%，比上月加快0.8个百分点，服务业商务活动指数为50.1%，业务活动预期指数为57.5%，其中，铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间。
消费端延续修复。10月份，社会消费品零售总额43333亿元，同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点；相比2019年复合增速从3.9%提高至4.0%，延续缓慢修复的态势。结构上呈现两大特征：第一，家电、装潢和家具等地产后周期商品零售存在边际改善；第二，汽车、通讯器材、办公用品等商品边际改善较为明显，反映汽车降价推升需求、消费电子换机周期等支撑。
固定资产投资规模扩大，地产端仍有低迷。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%，比1-9月份回落0.2个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长5.9%，制造业投资增长6.2%，房地产开发投资下降9.3%。
整体来看，10月份经济运行总体延续恢复向好态势，工业、服务业、消费等多项生产需求指标同比增速均较9月有所回升，但地产运行仍处于偏弱的惯性中，不过，在城中村改造等政策支持下，虽然整体规模未超预期，但地产进一步大幅下行的尾部风险有所缓解。
10月金融数据企稳反弹，政府债券拉动社融增长
11月13日，中国人民银行发布了10月金融统计数据。
10月信贷总量保持平稳。2023年10月，人民币贷款增加7384亿元（同比多增1058亿元）。分部门看，10月企（事）业单位贷款增加5163亿元，同比增加537亿元，环比减少1.17万亿元，依然为信贷投放的主力。其中，短期贷款减少1770亿元，中长期贷款增加3828亿元，同比分别变动73亿元、-795亿元。
政府债券拉动下，10月社融规模增量继续扩大。10月份，社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。10月政府债券增加1.56万亿，同比多增约1.28万亿，由于今年与去年的月份间发行错位及今年的增量发行，使得今年数据表现较强。
M1增速仍处低位区间，实体经济内生动能有待增强。10月份人民币存款增加6446亿元，同比多增8312亿元。10月末，M2增速持平前值为10.3%。近期央行加大公开市场操作力度，人民币贷款同比增长较快，这些因素对M2增速带来支撑，但去年同期基数较高以及政府债券发行加速一定程度上拖累M2增速。10月末M1增速较前值继续下行0.2个百分点至1.9%，仍处于低位区间，显示实体经济内生动能有待进一步增强。
一周资金追踪
外资持续加仓TMT、医药
上周A股市场成交有所下降，全周日均成交额为8884.62亿元，较前一周下降9.25%。
资金方面，上周北向资金（外资）、南向资金均为净流出。具体来看，北向资金（外资）上周净流出49.76亿元，其中沪股通净流出41.82亿，深股通净流出7.94亿。南向赴港资金（内资）上周净流出20.92亿港元，其中沪市港股通净流出14.64亿港元，深市港股通净流出6.28亿港元。
行业方面，外资净流入的板块包括通信、电子、计算机、汽车、医药生物等，其中通信的净流入为14.44亿，净流出的板块包括非银金融、电力设备、传媒、银行、交通运输等，其中非银金融的净流出为25.05亿。
市场估值分位数
主要指数估值方面，截至11月17日，沪深300指数PE估值为11.12倍，处于近10年以来16.63%分位，中证800指数PE估值为12.42倍，处于近10年以来16.63%分位；风险溢价而言，沪深300指数风险溢价与中证800指数风险溢价近5年来历史分位数仍在90%以上，分别为95.47%、93.90%，显示当前均具备不错的长期配置价值。
$博道中证1000指数增强C(OTCFUND|017645)$
$博道中证500增强C(OTCFUND|006594)$
$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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