接近年底,各家证券公司回顾今年勤勤恳恳工作一年的成果了,持基小天才也跟各位投资者盘盘申万宏源研究的2024年A股投资策略,做个简要报告。
申万宏源-大势研判核心结论:2024年主基调仍为震荡市、结构牛:
1. A股市场不具备增量博弈基础。
2. 中国经济新范式确立需要时间,新老范式共存的“过渡期”可能较长。
3. 外循环面临激烈竞争,24H2美日韩新经济产能加速落地。
——《【申万宏源策略】博观而约取,厚积而薄发——2024年A股投资策略》
一、 中国经济新范式有待确认
原有经济增长范式以房地产、中央及地方财政支撑,2022年以后中国的房地产周期不复弹性,以地产、财政和信贷为主要矛盾的中国经济研究框架也需要调整。中国经济新范式转变为形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。而大循环主体以先进制造拉动增长,以居民消费拉动内循环,近期例子可从一线城市广州频繁发放政府消费券,促进居民消费。
![中国经济增长新范式](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231124/36DDA384F1999B5A95767724D0E5AA6C_w756h262.png)
二、 中国经济新范式投资亮点与增长趋势
23年产业主题机会多,产业趋势机会少,主题博弈难度大,投资者赚钱效应并不强。文中指出未来新投资机会与产业趋势密切相关,提示:华为链创新与AI的应用如机器人、智能驾驶与游戏,另外24年军工 $易方达国防军工混合C(OTCFUND|015945)$ 订单释放对景气展望有引领作用。
![中国经济增长与产业投资方向](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231124/CCCCE7D93F7426874380A9ACFDD75C56_w808h397.png)
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