“投资思想家”、巴菲特的黄金搭档查理·芒格曾表示，自己只研究两种公司。
第一种是烟蒂股。芒格称，自己是本·格雷厄姆（Ben Graham）的忠实追随者。所以，如果有什么东西真的很便宜，即使是一家差劲的公司，他也愿意考虑购买。
芒格坦言，自己有一两次做得很成功，但并没有在这个策略上屡试不爽，百发百中。毕竟，有一百次轻松赚钱的机会几乎是不存在的。
第二种是优秀的品牌公司。不过，芒格强调，这类公司需要有合适的价格。“这类公司的全部诀窍就是在极少数非常便宜的时候买到它们。”
对于这一点，巴菲特也抱有类似的看法：
“如果你购买债券，你就会确切地知道会发生什么——假设它是一张好的债券，比如美国政府债券，如果上面写着 9% 的息票，你就知道 9% 的息票可能会持续三十年（如果是三十年期债券的话）。
现在，当你购买一家企业时，你购买的东西也带有优惠券——只不过唯一的问题是它们没有打印金额。我的工作就是打印“优惠券上的金额”（即为公司未来现金流准确定价）。“
好机会不常有，但有时，一些卓越的企业也会被市场抛弃。
比如在20世纪70年代中期，整个《华盛顿邮报》公司以8000万美元的价格出售，而巴菲特判断，当时华盛顿邮报的资产价值不少于4亿美元。但当时人们对此并没有太大的热情，于是巴菲特买下了华盛顿邮报合计9.7%的股份。
芒格多次感叹，投资绝非易事。以前不容易，现在更难，只有难和更难的选项。所以我们要学会“硬币要看两面”的投资哲学：当机会没来时，必须耐心等待大好机会。但当机会来临时，也要认清它，然后扑上去。
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*基金有风险，投资需谨慎。
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