格雷厄母：股市短期来看是“投票机”，长期来看是“称重机”。毫无疑问，价值投资是征战资本市场的上乘大道。
然而，上证指数在2800--3300之间震荡了一年多，如今又一次的跌破3000点大关。震荡不休的行情，令很多长线持股的价值投资者倍受煎熬，引发市场对长线投资的深思，到底该怎样做长线投资呢？
本文为大家深入讲解长线投资三大原则、两大要点，3分钟看完终生受益！
一、长线投资的乐点与痛点
格雷厄母、查理.芒格、巴菲特等价值投资大师一个个长线持股若干年最终暴赚数十倍上百倍的案例向来被市场津津乐道，令人眼馋至极。
长线投资盈利很惊人，但大坑也不少，被埋在坑里的绝不在少数。
看一看智飞生物、通策医疗这些赫赫有名的大白马，如今跌跌成了什么样子！智飞生物一度暴跌73%，通策医疗暴跌83%直到现在都还没有止跌，如果是从高位一路持有下来，那得多痛！
不要看大师们在价值投资上取得了巨大成功，就认为长线持股是件很轻松简单的事，那可就大错特错了。这里面的讲究大着呢，如果违反了基本原则或水平不到位，一旦失误造成的后果比技术型投机更严重。
价值投资是把“双刃剑”！用得好，能所向披靡，尽享投资赚钱的快乐；用得不好，会伤痕累累，收获深套巨亏的痛苦。
掌握了价值投资的要点与焦点，可以避过很多大坑，可以取得很大成功！认真的往下看吧，干货来了！
二、长线投资的要点与焦点
价值投资绝不是买只股持有若干年坐等利润起飞那那么简单，既要精通长线投资三大要点，还要进行动态跟踪及修正。
一是遵循社会发展大势。
巴菲特持有港股比亚迪14年、持有可口可乐几十年，暴赚了N多倍，巴菲特的巨大成功给人一种“价值投资就是长线持有不动”的错觉。事实上，价值投资绝不是无视时代发展、公司成长、股市趋势而长期不动。
长线投资必须要遵循社会发展大势，任何行业、任何企业都是在一定时代背景与社会大势下成长壮大,没有时代的大发展就没有优秀公司的大发展。全球互联网大发展造就了亚马逊、阿里巴巴、腾讯、Meta等巨头，全球电子信息技术大发展催生了诞生了微软、谷歌、苹果、IBM等巨头。
美股的长牛市造就了巴菲特，如果没有美股的长牛市，巴菲特的投资效益将会大大缩减。
看一看日经指数，自1990年开始一路暴跌，一直调整到2008年，调整了19年才见底，之后又用4年时间才完成筑底，逐渐摆脱大熊市。
如果巴菲特于1990-2011这20多年里在日本股市投资，能取得如今的超额回报吗？根本不可能。持续调整20多年的股市，怎么玩？哪怕股神也不行！
二是顺应行业发展趋势。
行业发展潜力大、成长性高，就会给这个行业里的公司提供广阔的发展空间。那些到达天花板或被淘汰的落后行业、夕阳行业，其中的公司了会失去成长空间而逐渐落寞。
另外，周期性行业受经济周期的影响，大起大落很难有长期稳定的成长性，基本上不具备长线投资价值，只有波段交易的价值。
三是跟随公司发展前景。
社会发展大势再好、行业成长性再高，若公司自身不行，同样没有长线投资价值可言。公司基本面并非一层不变，发展过程并非一帆风顺，成长性未必会一直保持下去，长线投资务必要密切关注企业经营状况及基本面变化，一旦基本面变差且会持续较长时间或发展进入瓶颈期高成长终止，投资逻辑弱化了，就要考虑及时撤出。
长线投资重在赚企业成长扩张驱动股价暴涨的钱，投资利润伴随企业成长，当企业停止成长时，长线投资价值与意义也就丧失了，绝不要再恋恋不舍。
三、长线投资的起点与终点
A股这种大起大落的行情风格，巴菲特那种持有十几年、几十年不动的投资模式是不适合的，必须要优化持股策略。利用牛熊轮换规律，做大波段投资比长期持股不动更有效果，这就需要把握一波长线投资的起点与终点。
一位朋友在2021.3月份时他还有一定浮赢，那时我告诉他：大蓝筹、大白马、行业龙头后面会长期调整。当时上证50、沪深300以及中概股全都在杀跌，见顶迹象相当明确了。然而他却说，看好企业发展前景，要做长线投资，陪伴企业成长。结果股价直接被打回原形，利润全部还给市场不说，在后面两三年的暴跌中倒赔40%，教训极其深刻。
长线投资的起点应选择在熊市的末段，在市场极度低估、严重超跌、性价比非常高时入场。熊市的最低点没有人能提前准确预知，而牛市的起点也没有多少人能准确抓住。很多时候，牛市都是在走了很长一段时间后，你才知道它是牛市。因此，长线投资的起点是没法选择在熊市的最低点及牛市起点的。
长线投资的终点应放在牛市暴涨后的转势段。注意，我说的不是牛市的最高点或熊市的初始段，而是牛市暴涨后的转势段。这里面有着严谨的逻辑关系要理清。牛市的最高点在哪里？谁能提前预测？
涨不言顶，没有人能提前准确预测牛市大顶在哪里产生，在一路大涨过程中不停的逃顶是十分愚昧的做法，只会过早的下车而错失牛市，所以要选择在牛市暴涨后走势结构转为下跌结构时离场，而不是刚刚起涨就总想着逃顶。
还有很多人非常贪心，股市连番暴涨之后持股信心与期望变得无限大，盲目乐观，忽视风险，由低位不敢持股变成高位坚定持股，从一个极端走向另一个极端。风险是涨出来的，大牛暴涨之后要想着止盈，而不是盲目追加投资。
为什么不是熊市的初始段？因为市场初跌之际很难断定是不是进入了熊市，都是在跌了很长时间和较大幅度后才知道市场正式进入了熊市，等确认了熊市时再撤退已经为时已晚。
做交易不可能做到完美，不可能卖在最高点，所以把长线投资的终点放在牛市暴涨后转入下跌结构时考虑撤退，保护一轮牛市行情的作战成果。
这里要纠正长线投资者的一个错误认识：持有好股可以跨越熊市，这是极其错误的想法，在A股几乎行不通，连茅台都可以轻易腰斩，更不要说其它股，基本上没有什么股可以扛得住一轮大熊市漫长的杀跌。
大家自行复盘，看一看2021.2后股市见顶后，多少大白马、行业龙头惨被腰斩，跌幅超过70%的一抓一大把。这些还都是基本面非常优秀的蓝筹股，纯题材炒作的绩差股跌起来更是毫无底线。
不要试图用长线持股来对抗熊市周期，在A股这是非常危险的想法。
写在最后：长线持股不能脱离行业与企业基本面发展大势，不能脱离股市牛熊周期，结合股市牛熊周期做大波段的中长线投资更适合A股行情风格。
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