金价在上周初因鲍威尔发言偏鸽派，预期美联储可能已结束加息而触及2150美元/盎司左右的历史新高后，震荡整理，周五公布的11月非农数据显示失业率意外下降，美国消费者信心在12月初大幅反弹超出预测，美元美债小幅回升，伦敦金下行测试2000美元的整数关口，截止收盘支撑于2004美元。上周黄金市场波动幅度超140美元，创下2020年8月中旬以来的最大波动。
美国11月新增非农就业19.9万人，高于市场预期的18万，也比前值15万更高，主要原因一是之前的3万汽车罢工工人回归就业；二是23Q4以来，美国经济数据已经呈现出明显的放缓趋势，但目前仍处于线性、有序放缓的阶段，对应到就业数据就是点状数据仍处偏强区间，存在波动（如之前公布的ADP就业就弱于预期）。失业率降至3.7%（前值3.9%），工资环比增长0.4%（前值0.2%）。这份非农数据表明劳动力市场仍然稳健，稳健的就业暂不支持美联储提前降息。非农数据公布后美债收益率抬升，美元上涨，市场对美联储明年3月降息的预期下降，明年3月降息的概率从75%回落至54%。
本周将是对黄金市场的一次重要考验，周二将公布美国通胀数据以及周三公布FOMC货币政策决定，如果美联储展现鹰派立场可能会对敏感的金价带来下行压力，投资者还需关注届时美联储发布的最新的经济预测和利率点阵图，适时调整对美联储政策转向的预期。
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