“开门红”的底色谁最足？
汽车零售迎来“开门红”。
1月1日至1月7日乘联会口径乘用车零售销量同比增长13%。部分车企实现了“开门红”的一月销量，尤其是第一周的销量释放较强，推动第一周较好的走势。
图1：汽车零售迎来“开门红”
其实，2023年中国汽车就已实现两位数增长，产销突破3000万辆，创下历史新高。乘用车市场延续良好增长态势，商用车市场企稳回升；新能源汽车销949.5万辆，新能源渗透率超30%；汽车出口接近500万辆，有效拉动产业链快速增长。
相比日本、德国和韩国等全球汽车市场主要竞争对手，我国也已实现迅速超越，预计2023年将成为全球最大汽车出口国。随着自主品牌车企产品力提升，自主品牌已经占据中国乘用车出口量主要份额，2018年以来出口份额一直约占七成。
图2：2020年开始，我国汽车出口量突飞猛进
我国汽车出口量的快速增长的主要驱动因素在于产业链！
我国拥有较为完整的汽车供应链，规模效应、人力成本等方面具有一定的优势，使得我国燃油车具有一定的性价比。同时，汽车行业电动、智能化快速渗透的背景下，我国不断增强自身汽车产品力，一定程度上弥补了与全球主要汽车出口国在燃油车时代存在的差距，甚至在诸多方面引领行业发展，因此新能源车出口量的快速增长对我国汽车行业出口量增长起明显的提振作用。
图3：车企出海的一般路径包括产品出口、资本布局、研发落地、产业链输出
来源：上海市汽车零部件行业协会公众号、开源证券，截至：2024.1.15
而车企的出海发展历程一般都会经历从产品直接出口到建立本土化生产、销售、研发、供应链体系的过程。中国拥有完整的汽车产业链、生产成本低，电动、智能化方面相对领先，为车企出海奠定坚实的性价比基础。
特斯拉曾公开表示，在中国生产Model3所需的单车产能投入要比美国约低65％。瑞士银行也曾指出，中国生产的大众ID出口到欧洲，加上运费和关税成本后售价也要比欧洲本土生产的同款车型价格低三分之一。
表：电动车时代，中国汽车供应链企业全面崛起
“开门红”旺季行情值得关注，持续看好中国领先的汽车与零部件龙头。中证800汽车与零部件指数覆盖了A股的主要乘用车、商用客车、商用货车及其零部件的龙头公司，是目前存量指数中较能反映汽车产业链基本面的。场内可以关注汽车ETF（516110），场外可以选择国泰中证800汽车与零部件ETF联接（A：012973 C：012974），简单来说，1年以内买C类更便宜，1年以上买A类更便宜。短期投资者比较适合布局国泰中证800汽车与零部件ETF联接C（012974）。在电动化的基础上，中国汽车产业链还在积极推动汽车智能化领域发展，在智能驾驶、智能座舱等领域进展迅速，相关功能体验较为领先，有望把握全球汽车行业电动智能化发展趋势的红利。
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$国泰800汽车与零部件ETF联接C(OTCFUND|012974)$ $汽车ETF(SH516110)$ $比亚迪(SZ002594)$
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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