一、 博时央企ETF产品概况
表1:博时央企ETF一周表现
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数据来源:博时基金、choice
本周(2024/1/8-2024/1/12)市场有所下跌,央企创新驱动ETF净值下跌2.56%、央企结构调整ETF净值下跌2.81%。
2024年第一周(2024/1/2-2024/1/12),中证央企创新驱动指数下跌3.82%,跑赢沪深300和中证500指数。
图1:中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
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数据来源:博时基金、choice,截至2024年1月12日
表2:中证央企创新驱动指数年度收益
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数据来源:博时基金、choice,截至2024年1月12日
二、 市场观点
1. 中国电信星辰AI大模型开源
中国电信宣布,将自研星辰AI大型模型全面开源。目前,中国电信已宣布将星辰AI大模型通过Github、Gitee及Huggingface平台面向全社会开源,公开其底层代码、算法逻辑及其预制的各种基础大模型、开发模块、训练工具等核心产品能力。用户既可以直接调用大模型,也可以根据自身业务需求对大模型进行微调或个性化设置,或者加载自己的知识库或数据,从而调整出更符合自身业务需求、更加个性化的理想结果。
2. 通用技术集团2023年利润总额同比增长13.5%
2023年,中国通用技术(集团)(简称:通用技术集团)营业收入首次跃上2000亿元台阶,同比增长10.4%,利润总额同比增长13.5%。
2023年,通用技术集团科技创新能力进一步提升,工业母机研发制造取得重要进展,保障国家重点行业关键领域能力显著增强;持续加大医药医疗健康业务创新发展,提高服务品质,服务人民美好生活能力显著增强;国有资本投资公司改革不断深化,三级管控体系不断完善,现代企业治理能力显著增强;深入推进一体化建设,加大品牌统一和宣传力度,大通用、大品牌、大协同的理念深入人心,品牌知名度、影响力显著增强。
3. 东方电气集团2023年主要经营指标创近十年新高
2023年,东方电气集团重创新、提质效、促转型,不断推动技术领先、人才领先、质量领先、成本领先、产业领先“领先战略”落实落地,产业发展迈上新台阶,科技创新和数字化转型成果丰硕,改革深化提升行动实现良好开局,合规建设和风险防控扎实有力,队伍建设不断强化,主要经营指标创近十年新高,高质量发展取得新成效。
东方电气集团2023年科研投入强度持续保持在5.5%以上,营业收入、利润总额连续第4年保持两位数增长,“六电六业”发展势头持续向好。
2023年,被誉为中国“争气机”的国产首台F级50兆瓦重型燃机成功投运,国内首台单机容量最大150兆瓦级冲击式转轮并网发电,全球最大化学链燃烧兆瓦级中试示范装置建成,全新一代18兆瓦直驱海上风电机组下线,全球首个陆上商用模块化小堆关键设备接续发运,全球首次海上风电无淡化海水原位制氢海上中试成功。东方电气集团新建成7个数字化车间,数字化车间总数达21个。
三、 本周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至本周(2024/1/12),央企创新驱动指数市盈率为11.82倍,较上周下降较多。长期来看,央企创新驱动指数估值水平处于历史底部,且明显低于央企上市公司整体,长期配置价值显著。
图2:央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
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数据来源:博时基金、choice,截至2024年1月12日
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定,近2年以来始终保持在10%以上,当前最新ROE为10.13%。
图3:央企创新驱动指数ROE保持稳定
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数据来源:博时基金、choice,截至2024年1月12日
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比,综合估值水平更低,估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为5.80%,高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.69%,有较好的股息回报表现。
表3:央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
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数据来源:博时基金、choice,截至2024年1月12日
四、指数评分模型
通过估值、一致预期、景气度、资金流、拥挤度5个维度对央企创新指数当前投资机会进行评分。评分结果如下(1-5共5档分数,分数越高越好):
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投资有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
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